出售证券持有者登记转换票据和3340万股的再销售

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本424B3提交登记了现有出售证券持有者转换票据及其下层A类普通股的大量再销售。转换票据的总本金金额为464,045,000美元，这是公司估值的重要部分。如果所有33,450,252个下层股份被转换和出售，它将代表大约9.65%的当前已发行A类普通股的潜在稀释。公司不会从这些销售中获得任何收益，这将对股价产生拖累，因为投资者预计供应量会增加。这一发展是在公司最近提交的10-K文件之后，该文件报告了2025年的217.3百万美元的重大净亏损，并披露了内部控制的重大弱点，增加了投资者的担忧。另外，A类普通股是非投票股，公司由Tether和Bitfinex控制，这可能会限制公众股东的影响力。

check_boxKey Events

• 再销售登记

  出售证券持有者登记了高达464,045,000美元的1.00% 2030年到期的可转换高级票据的再销售。

• 潜在股份稀释

  高达33,450,252股A类普通股的下层股份登记用于再销售，代表大约9.65%的当前已发行A类股份。

• 无公司收益

  Twenty One Capital不会从出售证券持有者出售这些证券中获得任何资金。

• 财务与治理背景

  此潜在市场过度持有是在公司最近披露2025年217.3百万美元的净亏损和内部控制的重大弱点之后。A类普通股是非投票股，公司是一个受控实体。

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本424B3提交登记了现有出售证券持有者转换票据及其下层A类普通股的大量再销售。转换票据的总本金金额为464,045,000美元，这是公司估值的重要部分。如果所有33,450,252个下层股份被转换和出售，它将代表大约9.65%的当前已发行A类普通股的潜在稀释。公司不会从这些销售中获得任何收益，这将对股价产生拖累，因为投资者预计供应量会增加。这一发展是在公司最近提交的10-K文件之后，该文件报告了2025年的217.3百万美元的重大净亏损，并披露了内部控制的重大弱点，增加了投资者的担忧。另外，A类普通股是非投票股，公司由Tether和Bitfinex控制，这可能会限制公众股东的影响力。