年度报告披露了14%的收入下降和销售人员减少；利润由资产出售推动

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努斯金公司2025财年年报确认，年度收入下滑14%，下降至49亿美元，反映了宏观经济压力和直接销售环境的挑战。虽然该公司报告了160.2亿美元的净利润和3.18美元的稀释每股收益，但这与2024年的亏损相比是主要由其出售Mavely业务的前税利润176.2亿美元所驱动的。这一时期事件掩盖了持续的运营弱点，据此可知客户数量下降了10%，付费会员下降了11%，销售领导人下降了19%。该公司还记录了其BeautyBio资产组的25.1亿美元的损益，随后又有好处损益。报告强调了中国大陆的持续监管审查和社交媒体平台的风险，突出了其核心业务模式的挑战。投资者应注意到，即使是头条利润，也掩盖了内部运营的困难，这主要是非有机的。

check_boxKey Events

• 显著的收入下降

  2025全年收入下降14%，至49亿美元，低于2024年的73亿美元，受宏观经济压力和外汇波动的影响。

• 利润驱动于资产出售

  2025 年净利润为 16.02 亿美元（稀释 EPS 3.18 美元），比 2024 年的 14.66 亿美元亏损有了显著提高，主要是由于出售 Mavely 业务后获得的 17.62 亿美元前税利润。

• 销售力和客户基础缩减

  截至2025年12月31日，客户数量减少了10%，付费合作伙伴减少了11%，销售领导人减少了19%，相比前一年，表明核心业务收缩。

• 持续资产损益

  该公司在2025年第一季度记录了价值2,510万美元的美容生物资产组的非现金损失，随后是2024年的前期善意减值。

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努思金的财务报告显示，2025财年公司营业收入下滑14%，达到149亿美元，反映了宏观经济压力和直销环境的挑战。尽管公司报告了160.2亿美元的净利润和3.18美元的稀释每股收益，但这主要是由于出售Mavely业务的175.2亿美元税前收益的推动。这种一次性事件掩盖了持续的运营弱点，表现为客户数量下降10%，支付会员下降11%，销售领导人数量下降19%。公司还记录了25.1亿美元的美丽生物资产组的损失，后续为之前的善意损失。报告强调了中国大陆的持续监管审查和社交媒体平台的风险，突出了其核心业务模式的挑战。投资者应注意到，尽管头条利润，但主要是非有机利润掩盖了公司的深层次运营困难。