SES signale une perte nette significative, une dette en hausse après l'acquisition d'Intelsat, et une dégradation du crédit

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Ce rapport annuel révèle une année financière difficile pour SES S.A., marquée par un retournement important vers une perte nette et une augmentation spectaculaire de la dette nette à la suite de l'acquisition d'Intelsat. La dégradation de la notation de crédit de Moody's met encore en évidence le risque financier accru et le potentiel de coûts d'emprunt plus élevés. La divulgation de faiblesses matérielles dans les contrôles internes suscite des inquiétudes quant à l'intégrité de la présentation des états financiers. Même si l'acquisition d'Intelsat a considérablement augmenté les revenus, elle a également entraîné une augmentation substantielle des frais d'exploitation et des coûts de financement, affectant ainsi la rentabilité. La nouvelle émission de titres hybrides hybrid securities ajouté au levier de l'entreprise. Les investisseurs devraient surveiller de près la capacité de l'entreprise à intégrer Intelsat, à gérer son fardeau de dette accru et à remédier aux insuffisances de contrôle interne identifiées.

check_boxEvenements cles

• Retournement vers une perte nette

  L'entreprise a déclaré une perte nette après impôts de 94 millions d'euros pour l'exercice 2025, un déclin important par rapport à un bénéfice de 27 millions d'euros pour l'exercice 2024.

• Augmentation massive de la dette nette

  La dette nette ajustée est passée à 6 029 millions d'euros en 2025, contre 1 144 millions d'euros en 2024, en raison principalement de l'acquisition d'Intelsat.

• Dégradation de la notation de crédit

  Moody's Investors Service a dégradé la notation de crédit à long terme de la société SES à Ba1 contre Baa3 le 17 décembre 2025, avec une perspective stable, indiquant un risque financier accru.

• Nouvelle émission de titres hybrides

  Le 17 mars 2026, l'entreprise a lancé et fixé le prix d'une émission hybride de 650 millions d'euros, avec un coupon de 7,375 % par an.

auto_awesomeAnalyse

Ce rapport annuel révèle une année financière difficile pour SES S.A., marquée par un retournement important vers une perte nette et une augmentation spectaculaire de la dette nette à la suite de l'acquisition d'Intelsat. La dégradation de la notation de crédit de Moody's met encore en évidence le risque financier accru et le potentiel de coûts d'emprunt plus élevés. La divulgation de faiblesses matérielles dans les contrôles internes suscite des inquiétudes quant à l'intégrité de la présentation des états financiers. Même si l'acquisition d'Intelsat a considérablement augmenté les revenus, elle a également entraîné une augmentation substantielle des frais d'exploitation et des coûts de financement, affectant ainsi la rentabilité. La nouvelle émission de titres hybrides hybrid securities ajouté au levier de l'entreprise. Les investisseurs devraient surveiller de près la capacité de l'entreprise à intégrer Intelsat, à gérer son fardeau de dette accru et à remédier aux insuffisances de contrôle interne identifiées.