SES Rapporte une Perte Nette Auditée de l'Exercice 2025, une Dépréciation Significative du Capital Propre et des Downgrades de Crédit dans le Cadre de l'Intégration d'Intelsat

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Les états financiers audités de l'exercice 2025 de SES S.A. révèlent une perte nette de 94 millions d'euros, un déclin important par rapport au bénéfice de l'année précédente. Cette détérioration est principalement due à une augmentation significative des coûts de financement nets et des pertes de valeur équitable sur les droits de valeur contingents liés à l'acquisition d'Intelsat. Le capital propre total de l'entreprise a connu une diminution considérable de 778 millions d'euros, tandis que les passifs totaux ont augmenté de 3,821 milliards d'euros, reflétant l'impact financier de l'acquisition d'Intelsat d'un montant de 3,009 milliards d'euros. En outre, le rapport met en évidence les downgrades de notation de crédit de la part de Moody's et Fitch, qui devraient affecter défavorablement les coûts de financement futurs. Bien que le chiffre d'affaires ait augmenté en raison de l'intégration d'Intelsat, l'image financière globale indique une période de transition difficile et un risque financier accru.

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• Performance Financière de l'Exercice 2025

  SES S.A. a rapporté une perte nette de 94 millions d'euros pour l'année close le 31 décembre 2025, un déclin important par rapport à un bénéfice de 27 millions d'euros en 2024. Le chiffre d'affaires a augmenté à 2,627 milliards d'euros à partir de 2,001 milliards d'euros, en grande partie grâce à l'acquisition d'Intelsat, mais le bénéfice d'exploitation est resté stable à 64 millions d'euros. Les coûts de financement nets ont augmenté à 172 millions d'euros à partir de 3 millions d'euros l'année précédente.

• Évolutions Significatives du Bilan

  Le capital propre total a diminué de 778 millions d'euros à 2,714 milliards d'euros en 2025, tandis que les passifs totaux ont augmenté de 3,821 milliards d'euros à 10,656 milliards d'euros, principalement en raison de l'acquisition d'Intelsat et des emprunts associés.

• Impact Financier de l'Acquisition d'Intelsat

  L'acquisition d'Intelsat, finalisée le 17 juillet 2025 pour un montant de 3,009 milliards d'euros, a donné lieu à la reconnaissance de 1,700 million d'euros de goodwill et d'une obligation de 749 millions d'euros pour les droits de valeur contingents (CVR). Intelsat a contribué pour 721 millions d'euros de chiffre d'affaires mais une perte nette de 7 millions d'euros pour le groupe au cours de la deuxième moitié de 2025.

• Downgrades de Notation de Crédit

  Moody's Investors Service a dégradé la notation de crédit à long terme de SES à Ba1 à partir de Baa3 le 17 décembre 2025. Par la suite, Fitch Ratings a dégradé la notation de crédit de SES à BBB- à partir de BBB le 26 janvier 2026. Ces downgrades devraient avoir un impact défavorable sur le coût de la dette émise et la capacité de l'entreprise à lever des fonds.

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Les états financiers audités de l'exercice 2025 de SES S.A. révèlent une perte nette de 94 millions d'euros, un déclin important par rapport au bénéfice de l'année précédente. Cette détérioration est principalement due à une augmentation significative des coûts de financement nets et des pertes de valeur équitable sur les droits de valeur contingents liés à l'acquisition d'Intelsat. Le capital propre total de l'entreprise a connu une diminution considérable de 778 millions d'euros, tandis que les passifs totaux ont augmenté de 3,821 milliards d'euros, reflétant l'impact financier de l'acquisition d'Intelsat d'un montant de 3,009 milliards d'euros. En outre, le rapport met en évidence les downgrades de notation de crédit de la part de Moody's et Fitch, qui devraient affecter défavorablement les coûts de financement futurs. Bien que le chiffre d'affaires ait augmenté en raison de l'intégration d'Intelsat, l'image financière globale indique une période de transition difficile et un risque financier accru.