2025年Chagee Holdings净利润下降逾50%，面临销售下滑及新IPO诉讼

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20-F提交材料显示，2025年是Chagee Holdings面临挑战的一年，净利润大幅下降，同店销售增长出现显著负转，表明尽管网络不断扩张，但仍面临运营压力。披露新的集体诉讼，指控IPO登记声明存在重大误导性陈述，带来相当大的法律和声誉风险，给投资者带来不确定性。虽然公司成功解决了之前确定的内部控制重大缺陷，但整体财务表现和新出现的法律挑战是可能影响投资者信心和未来股价表现的关键问题。双类股权结构进一步集中了CEO的投票权，限制了其他股东的影响力.

check_boxKey Events

• 财务表现下滑

  2025年净利润下降逾50%，至12.19亿元人民币（1.696亿美元），较2024年的25.1亿元人民币下降。同店GMV增长转为负值，2025年为-24.2%，较2024年的2.7%下降。总净收入仅增加4.0%，至129.1亿元人民币（18.5亿美元）。

• 茶馆网络扩张继续

  公司扩张了1,013家茶馆，截至2025年年底全球达到7,453家，总GMV增加7.2%。然而，中国每家茶馆的平均月GMV从2024年的51.2万元人民币下降至2025年的38.7万元人民币。

• 新集体诉讼披露

  2026年2月，两起集体诉讼被提交，于2026年4月合并，指控IPO登记声明由于未披露中国主要食品配送服务之间的价格竞争不利影响而存在重大虚假和误导性陈述。目前，公司无法预测结果或估计可能的损失。

• 内部控制缺陷得到解决

  2024年确定的与美国GAAP知识不足相关的内部控制重大缺陷，已于2025年12月31日得到解决。

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20-F提交材料显示，2025年是Chagee Holdings面临挑战的一年，净利润大幅下降，同店销售增长出现显著负转，表明尽管网络不断扩张，但仍面临运营压力。披露新的集体诉讼，指控IPO登记声明存在重大误导性陈述，带来相当大的法律和声誉风险，给投资者带来不确定性。虽然公司成功解决了之前确定的内部控制重大缺陷，但整体财务表现和新出现的法律挑战是可能影响投资者信心和未来股价表现的关键问题。双类股权结构进一步集中了CEO的投票权，限制了其他股东的影响力.