Cogent Communications 将季度股息降至 0.02 美元，2025 年第四季度收入下降和杠杆增加

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公司从2025年每股3.05美元的季度股息减少到2026年第一季度每股0.02美元的股息，表明公司面临着严重的财务压力和资本配置战略的根本转变。这一举动与2025年第四季度服务收入同比下降0.6%以及全年同比下降5.8%相结合，表明经营环境十分严峻。公司的杠杆比率也恶化了，净杠杆比率（调整为T-Mobile）上升到7.35。虽然波长和IPv4收入分段增长强劲，净亏损每股也有所改善，但公司的整体财务健康状况，尤其是营业活动现金流仍为负，股息大幅削减，对投资者形成了负面预期。

check_boxKey Events

• 股息大幅减少

  董事会批准了 2026 年第一季度的季度股息为每股 0.02 美元，严重低于 2025 年全年支付的每股 3.05 美元。

• 服务收入下降

  2025 年第四季度服务收入相比前一季度下降 0.6%，为 24.05 亿美元，2025 年全年服务收入同比下降 5.8%，为 97.58 亿美元。

• 杠杆比率恶化

  公司总杠杆比率（调整为来自T-Mobile的应付金额）于2025年12月31日达到7.35，高于一年前的4.91，表明财务风险加剧。

• 负营运现金流

  2025 年第四季度和全年 2025 年的经营活动产生的现金流为 $(6.0) 百万和 $(10.6) 百万，持续了现金烧钱的趋势。

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近期季度股息大幅减少，从2025年每股3.05美元减少到2026年第一季度每股0.02美元，表明公司面临着严重的财务压力和资本配置战略的根本转变。这一举动，结合2025年第四季度服务收入同比下降0.6%，全年同比下降5.8%，表明公司经营环境困难。公司杠杆率也恶化，毛杠杆率（调整为T-Mobile）上升到7.35。虽然波长和IPv4收入分段有强劲增长，净亏损每股也有所改善，但公司整体财务健康，尤其是营运现金流仍为负，股息大幅减少，给投资者带来了负面预期。