Sempra veröffentlicht Finanzergebnisse 2025 mit deutlichem Gewinnrückgang aufgrund von Belastungen, treibt 38,7-Milliarden-Dollar-Kapitalplan und große Desinvestitionen voran

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Der Jahresbericht 2025 von Sempra zeigt einen erheblichen Rückgang des Nettoeinkommens und des EPS, hauptsächlich aufgrund einer regulatorischen Ablehnung von 651 Millionen Dollar für SDG&E im Zusammenhang mit den Kosten für die Bewältigung von Waldbränden in der Vergangenheit und einer Einkommensteuerbelastung von 703 Millionen Dollar durch die Einstufung von Sempra Infrastructure Partners (SI Partners) und Ecogas als zum Verkauf gehalten. Trotz dieser erheblichen Belastungen führt das Unternehmen ein robustes Kapitalrecycling-Programm durch, einschließlich des geplanten Verkaufs von 45% des Eigenkapitals von SI Partners für etwa 9,99 Milliarden Dollar und des Verkaufs von Ecogas für etwa 500 Millionen Dollar, das eine erhebliche Liquidität bereitstellen wird. Sempra hat auch einen ehrgeizigen 38,7-Milliarden-Dollar-Kapitalausgabenplan für 2026-2030 vorgestellt, der auf starke zukünftige Investitionen in seine regulierten Versorgungsunternehmen hinweist. Zu den wichtigsten regulatorischen Entwicklungen gehören ein unopponierter Vergleich für die Grundtarifprüfung von Oncor, der eine jährliche Umsatzerhöhung von 8,8% vorschlägt, und die Genehmigung neuer Kapitalkosten für SDG&E und SoCalGas für 2026-2028. Die Einreichung enthält auch Details zur Errichtung eines Wildfire-Fonds-Weiterführungskontos in Höhe von 18 Milliarden Dollar, das zusätzliche Liquidität für kalifornische Waldbrandansprüche bereitstellt, obwohl die Ansprüche anderer IOUs den bestehenden Fonds beeinträchtigen. Anleger sollten die Auswirkungen der einmaligen Belastungen auf die Ergebnisse 2025 gegen die langfristigen strategischen Initiativen und die günstige regulatorische Umgebung für die Kernversorgungsgeschäfte abwägen.

check_boxSchlusselereignisse

• Bedeutsamer Gewinnrückgang 2025

  Das Nettoeinkommen für 2025 sank auf 2,072 Milliarden Dollar von 3,5 Milliarden Dollar im Jahr 2024, während der verdünnte EPS auf 2,75 Dollar von 4,42 Dollar sank. Dies war hauptsächlich auf eine regulatorische Ablehnung von 651 Millionen Dollar für SDG&E und eine Einkommensteuerbelastung von 703 Millionen Dollar im Zusammenhang mit Vermögenswerten zurückzuführen, die als zum Verkauf gehalten eingestuft wurden.

• Große Desinvestitionen im Gange

  Sempra schloss 2025 Vereinbarungen zum Verkauf von 45% des Eigenkapitals von SI Partners für etwa 9,99 Milliarden Dollar und von Ecogas für etwa 500 Millionen Dollar, wobei beide Verkäufe im zweiten oder dritten Quartal 2026 abgeschlossen werden sollen. Diese Vermögenswerte werden nun als zum Verkauf gehalten eingestuft.

• Ehrgeiziger Fünf-Jahres-Kapitalplan

  Das Unternehmen kündigte einen 38,7-Milliarden-Dollar-Kapitalausgabenplan für 2026-2030 an, einschließlich einer Erhöhung des fünfjährigen Grundkapitalplans von Oncor um 32% auf 47,5 Milliarden Dollar, was auf erhebliche zukünftige Investitionen in regulierte Infrastruktur hinweist.

• Wichtige regulatorische Genehmigungen und Vergleiche

  Oncor reichte im Januar 2026 einen unopponierten Vergleich für die Grundtarifprüfung ein, der eine jährliche Umsatzerhöhung von 8,8% vorschlägt. Die CPUC genehmigte auch neue Kapitalkosten für SDG&E und SoCalGas, die ab dem 1. Januar 2026 bis 2028 gültig sind, mit einer Eigenkapitalrendite von 9,93% bzw. 9,78%.

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Der Jahresbericht 2025 von Sempra zeigt einen erheblichen Rückgang des Nettoeinkommens und des EPS, hauptsächlich aufgrund einer regulatorischen Ablehnung von 651 Millionen Dollar für SDG&E im Zusammenhang mit den Kosten für die Bewältigung von Waldbränden in der Vergangenheit und einer Einkommensteuerbelastung von 703 Millionen Dollar durch die Einstufung von Sempra Infrastructure Partners (SI Partners) und Ecogas als zum Verkauf gehalten. Trotz dieser erheblichen Belastungen führt das Unternehmen ein robustes Kapitalrecycling-Programm durch, einschließlich des geplanten Verkaufs von 45% des Eigenkapitals von SI Partners für etwa 9,99 Milliarden Dollar und des Verkaufs von Ecogas für etwa 500 Millionen Dollar, das eine erhebliche Liquidität bereitstellen wird. Sempra hat auch einen ehrgeizigen 38,7-Milliarden-Dollar-Kapitalausgabenplan für 2026-2030 vorgestellt, der auf starke zukünftige Investitionen in seine regulierten Versorgungsunternehmen hinweist. Zu den wichtigsten regulatorischen Entwicklungen gehören ein unopponierter Vergleich für die Grundtarifprüfung von Oncor, der eine jährliche Umsatzerhöhung von 8,8% vorschlägt, und die Genehmigung neuer Kapitalkosten für SDG&E und SoCalGas für 2026-2028. Die Einreichung enthält auch Details zur Errichtung eines Wildfire-Fonds-Weiterführungskontos in Höhe von 18 Milliarden Dollar, das zusätzliche Liquidität für kalifornische Waldbrandansprüche bereitstellt, obwohl die Ansprüche anderer IOUs den bestehenden Fonds beeinträchtigen. Anleger sollten die Auswirkungen der einmaligen Belastungen auf die Ergebnisse 2025 gegen die langfristigen strategischen Initiativen und die günstige regulatorische Umgebung für die Kernversorgungsgeschäfte abwägen.