Spruce Biosciences 披露持续经营疑虑、重大临床试验失败和新 5000 万美元债务融资

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Spruce Biosciences 已披露对其持续经营能力的重大疑虑，理由是重大亏损和负现金流。这个关键的财务警告伴随着其在重度抑郁症（MDD）中使用 tildacerfont 的 2 期临床试验的停止，这是由于一名患者出现严重不良事件，导致肝酶升高，这是其产品线的一个重大挫折。为了解决流动性问题，该公司与 Avenue Capital 签订了一份高达 5000 万美元的新贷款协议，已资助 1500 万美元。然而，这笔债务带有高利息、认购权证和转换选项，并由公司所有资产担保，表明融资环境具有挑战性。另外，该公司被命令支付 120 万美元的法律费用，与专利无效诉讼有关，这进一步影响了其财务状况。这些事件总体上描绘了公司运营和财务状况的高度负面图景。

check_boxKey Events

• 持续经营的重大疑虑

  该公司明确表示，关于其持续经营能力存在重大疑虑，理由是重大净亏损（2025 年为 3900 万美元）和经营活动产生的负现金流（2025 年为 3330 万美元）。

• 重大临床试验停止

  在 2026 年第一季度，tildacerfont 在重度抑郁症（MDD）中的 2 期临床试验（TAMARIND）因一名患者出现严重不良事件，导致肝酶显著升高而停止。

• 具有稀释性组成部分的新债务融资

  Spruce Biosciences 与 Avenue Capital 签订了一份贷款和担保协议，最高可提供 5000 万美元的期限贷款，2026 年 1 月已资助 1500 万美元。该协议包括购买高达 320 万美元普通股的认购权证和将高达 400 万美元本金转换为股份的转换选项，两者都可能以稀释价格进行，并由公司所有资产担保。

• 专利诉讼损失

  2026 年 2 月，该公司被命令向 Neurocrine Biosciences, Inc. 支付大约 120 万美元的法律费用，与专利无效诉讼有关，截至 2025 年 12 月 31 日，已计提 190 万美元的损失备抵。

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Spruce Biosciences 已披露对其持续经营能力的重大疑虑，理由是重大亏损和负现金流。这个关键的财务警告伴随着其在重度抑郁症（MDD）中使用 tildacerfont 的 2 期临床试验的停止，这是由于一名患者出现严重不良事件，导致肝酶升高，这是其产品线的一个重大挫折。为了解决流动性问题，该公司与 Avenue Capital 签订了一份高达 5000 万美元的新贷款协议，已资助 1500 万美元。然而，这笔债务带有高利息、认购权证和转换选项，并由公司所有资产担保，表明融资环境具有挑战性。另外，该公司被命令支付 120 万美元的法律费用，与专利无效诉讼有关，这进一步影响了其财务状况。这些事件总体上描绘了公司运营和财务状况的高度负面图景。