叮咚将以高达9.97亿美元的价格将其大部分中国业务出售给美团

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叮咚的20-F提交文件显示了一项变革性的战略转变，即与美团签订了出售其核心中国业务（叮咚鲜生BVI）的最终协议。这笔交易的价值高达9.97亿美元，这非常重要，大约占公司当前市值的176%。虽然它提供了大量的现金注入，但也意味着叮咚将基本退出其国内市场，只保留其国际业务。这个举动，加上在大中华地区的五年非竞争和非招募契约，引入了公司未来增长轨迹和核心业务重点的相当大的不确定性。投资者需要评估剩余的国际业务的可行性和潜力，以及大量现金收益将如何被利用。2025年的年度财务结果显示，尽管收入增长，但GAAP和非GAAP净利润都下降，这被这次重大分拆所掩盖。

check_boxKey Events

• 重大分拆协议

  叮咚于2026年2月5日签订了最终协议，将出售其大部分中国业务（叮咚鲜生BVI）给美团。

• 大量现金收益

  这笔交易的价值高达9.97亿美元的现金，包括7.17亿美元的对价和在2026年8月31日之前从叮咚鲜生BVI获得高达2.8亿美元的权利。

• 年度财务结果

  截至2025年12月31日的财年，总收入增加了5.6%，达到243.599亿人民币（34.834亿美元），但净利润从2024年的3.044亿人民币下降到2.317亿人民币（3310万美元）。

• 完成股份回购计划

  公司于2025年3月6日启动的2000万美元股份回购计划已经完成，共回购695,957股ADS，平均价格为每股ADS1.78美元。

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叮咚的20-F提交文件显示了一项变革性的战略转变，即与美团签订了出售其核心中国业务（叮咚鲜生BVI）的最终协议。这笔交易的价值高达9.97亿美元，这非常重要，大约占公司当前市值的176%。虽然它提供了大量的现金注入，但也意味着叮咚将基本退出其国内市场，只保留其国际业务。这个举动，加上在大中华地区的五年非竞争和非招募契约，引入了公司未来增长轨迹和核心业务重点的相当大的不确定性。投资者需要评估剩余的国际业务的可行性和潜力，以及大量现金收益将如何被利用。2025年的年度财务结果显示，尽管收入增长，但GAAP和非GAAP净利润都下降，这被这次重大分拆所掩盖。