Codere Online 报告创纪录的第四季度净游戏收入、正的 EBITDA 和强劲的 2026 年展望，尽管墨西哥税收上涨

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Codere Online 在第四季度和 2025 年全年实现了强劲的运营表现，驱动因素是墨西哥的强劲增长，实现了创纪录的净游戏收入。该公司还实现了其 2025 年调整后 EBITDA 预测的上限，并为 2026 年提供了积极的展望，表明持续增长和盈利能力。然而，墨西哥的法定特许权税率（IEPS）从 2026 年 1 月 1 日起从 30% 提高到 50%，带来了重大不利因素。考虑到墨西哥对公司收入的重大贡献，这次税收上涨预计将对该关键市场的未来盈利能力产生重大影响。尽管公司报告 2025 年全年的净亏损，但正的 EBITDA 和持续的股份回购计划表明管理层的信心和关注股东回报。投资者应该关注墨西哥税收变化对未来利润率和公司持续增长能力的影响。

check_boxKey Events

• 2025 年第四季度创纪录的净游戏收入

  该公司在 2025 年第四季度实现了创纪录的净游戏收入 6070 万欧元，比 2024 年第四季度增加 15%。2025 年全年的净游戏收入达到 2.241 亿欧元，比 2024 年增加 6%，主要驱动因素是墨西哥净游戏收入在 2025 年第四季度增长 31% 至 3280 万欧元。

• 实现正的调整后 EBITDA

  Codere Online 在 2025 年第四季度报告了正的调整后 EBITDA 670 万欧元，比 2024 年第四季度改善 480 万欧元。2025 年全年，调整后 EBITDA 达到 1380 万欧元，实现了其之前预测范围的上限，尽管全年净亏损 180 万欧元。

• 发布强劲的 2026 年财务展望

  该公司为 2026 年提供了乐观的展望，预计净游戏收入在 2.35 亿至 2.45 亿欧元之间，调整后 EBITDA 在 1500 万至 2000 万欧元之间。

• 墨西哥游戏税收显著增加

  自 2026 年 1 月 1 日起，适用于墨西哥游戏的法定特许权税率（IEPS）从 30% 提高到 50%。这对 2025 年为公司贡献超过 50% 净游戏收入的市场来说是一个重大变化。

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Codere Online 在第四季度和 2025 年全年实现了强劲的运营表现，驱动因素是墨西哥的强劲增长，实现了创纪录的净游戏收入。该公司还实现了其 2025 年调整后 EBITDA 预测的上限，并为 2026 年提供了积极的展望，表明持续增长和盈利能力。然而，墨西哥的法定特许权税率（IEPS）从 2026 年 1 月 1 日起从 30% 提高到 50%，带来了重大不利因素。考虑到墨西哥对公司收入的重大贡献，这次税收上涨预计将对该关键市场的未来盈利能力产生重大影响。尽管公司报告 2025 年全年的净亏损，但正的 EBITDA 和持续的股份回购计划表明管理层的信心和关注股东回报。投资者应该关注墨西哥税收变化对未来利润率和公司持续增长能力的影响。