Backblaze 公布强劲的 2025 年第四季度和全年业绩，实现正的调整后自由现金流，并获得创纪录的 Neocloud 合同

summarizeSummary

Backblaze, Inc. 交出了强劲的第四季度和全年 2025 业绩，凸显了利润能力的显著改善和具有里程碑意义的商业胜利。公司在 2025 年第四季度首次实现了正的调整后自由现金流，这是自 IPO 以来首次实现这一目标，表明公司的财务可持续性得到增强。同时，公司的净亏损大幅减少，并实现了非 GAAP 净利润的转正。从运营层面来看，Backblaze 获得了其迄今为止最大的合同，一份超过 1500 万美元的八位数 TCV Neocloud 合同，并推出了其 B2 Neo 解决方案，表明在高增长的 AI 和 Neocloud 市场中具有强劲的增长势头。虽然净收入留存率略有下降，但 B2 云存储收入和年度重复收入的整体增长，以及毛利客戶留存率和平均收入每用户（ARPU）的改善，表明了公司业务基础的健康趋势。公司 Rule of 40 评分的改善进一步强调了其在增长和盈利能力之间的平衡方法。投资者应该关注新 Neocloud 合同的执行和 B2 云存储的持续扩张。

check_boxKey Events

• 实现正的调整后自由现金流

  Backblaze 在 2025 年第四季度报告的调整后自由现金流为 410 万美元，较 2024 年第四季度的负 450 万美元有了显著改善，标志着公司自上市以来首次实现正的调整后自由现金流。

• 获得创纪录的 Neocloud 合同

  公司完成了其首份超过 1500 万美元的八位数 TCV Neocloud 合同，巩固了 Backblaze 在下一代 AI 计算平台中的关键存储层地位。

• 盈利能力显著改善

  2025 年第四季度，Backblaze 的净亏损大幅缩窄至 540 万美元，较 2024 年第四季度的 1440 万美元减少了。调整后 EBITDA 增加了一倍以上，达到 1040 万美元（28% 的毛利率），较去年的 460 万美元（14% 的毛利率）有了显著改善，非 GAAP 净利润转正为 350 万美元。

• 收入增长稳固，驱动因素是 B2 云存储

  2025 年第四季度，Backblaze 的总收入同比增长 12% 至 3780 万美元。B2 云存储收入同比增长 24% 至 2130 万美元，而计算机备份收入保持平稳。

auto_awesomeAnalysis

Backblaze, Inc. 交出了强劲的第四季度和全年 2025 业绩，凸显了利润能力的显著改善和具有里程碑意义的商业胜利。公司在 2025 年第四季度首次实现了正的调整后自由现金流，这是自 IPO 以来首次实现这一目标，表明公司的财务可持续性得到增强。同时，公司的净亏损大幅减少，并实现了非 GAAP 净利润的转正。从运营层面来看，Backblaze 获得了其迄今为止最大的合同，一份超过 1500 万美元的八位数 TCV Neocloud 合同，并推出了其 B2 Neo 解决方案，表明在高增长的 AI 和 Neocloud 市场中具有强劲的增长势头。虽然净收入留存率略有下降，但 B2 云存储收入和年度重复收入的整体增长，以及毛利客戶留存率和平均收入每用户（ARPU）的改善，表明了公司业务基础的健康趋势。公司 Rule of 40 评分的改善进一步强调了其在增长和盈利能力之间的平衡方法。投资者应该关注新 Neocloud 合同的执行和 B2 云存储的持续扩张。