浴身作品报告第四季度超出预期，但发布较低的FY26调整后每股收益预测并停止回购

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浴身作品报告第四季度结果超出其自身预期，并为2026年第一季度提供了强劲的GAAP每股收益预期，主要受诉讼和解和税收优惠的一次性收益驱动。然而，基本的运营前景较弱，全年2026年调整后每股收益预期明显低于2025财年的水平，并预测净销售额下降。此外，公司的2026年前景假设不再进行股份回购，这与2025财年回购4亿美元股份的做法有所不同。这种第四季度超出预期的组合与谨慎、运营较弱的前景和资本配置战略的变化呈现出一个混合但主要为负面的信号，表明尽管进行了战略转型努力，但仍然面临着持续的挑战。

check_boxKey Events

• 2025年第四季度结果超出预期

  公司报告2025年第四季度净销售额为27.2亿美元（同比下降2%）和调整后每股收益为2.05美元，超过了其之前的预期。

• 2026年第一季度预期混合

  浴身作品预测2026年第一季度GAAP每股收益为0.84-0.90美元（高于2025年第一季度的0.49美元），但调整后每股收益预计为0.24-0.30美元（低于2025年第一季度的0.49美元），净销售额预计下降6%-4%。

• 2026年全年调整后每股收益预期下降

  公司预测2026年全年调整后每股收益为2.40-2.65美元，明显低于2025财年的3.21美元，同时净销售额下降4.5%-2.5%。

• 停止股份回购

  在2025财年回购4亿美元股份后，公司的2026年预期假设不再进行股份回购。

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浴身作品报告第四季度结果超出其自身预期，并为2026年第一季度提供了强劲的GAAP每股收益预期，主要受诉讼和解和税收优惠的一次性收益驱动。然而，基本的运营前景较弱，全年2026年调整后每股收益预期明显低于2025财年的水平，并预测净销售额下降。此外，公司的2026年前景假设不再进行股份回购，这与2025财年回购4亿美元股份的做法有所不同。这种第四季度超出预期的组合与谨慎、运营较弱的前景和资本配置战略的变化呈现出一个混合但主要为负面的信号，表明尽管进行了战略转型努力，但仍然面临着持续的挑战。