バス＆ボディワークス、Q4の予測を上回るも、FY26の調整後EPSガイダンスを引き下げ、買い戻しを停止

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バス＆ボディワークスは、四半期の業績が自社の予測を上回り、Q1 2026のGAAPEPSガイダンスも強固であったが、これは一時的な訴訟和解による利益と税制上のメリットによって主に牽引された。ただし、基本的な事業展望は弱く、FY26の調整後EPSガイダンスはFY25レベルよりも大幅に低く、売上高の減少も予測されている。また、同社の2026年の見通しでは、FY25中に4億ドル相当の株式を買い戻した後、株式の買い戻しは行われないものとされている。このQ4の予測を上回ったことと、事業の展開が弱い前向きの見通しと、資本配分戦略の変更との組み合わせは、投資家にとって、戦略の変革努力にもかかわらず、継続的な課題を示唆する、混合的ではあるが、主に負の信号を提示する。

check_boxKey Events

• Q4 2025業績、予測を上回る

  同社は、2025年四半期の売上高を272億ドル（前年比2%減）とし、調整後EPSは2.05ドルと発表し、従前の予測を上回った。

• 混合的なQ1 2026ガイダンス

  バス＆ボディワークスは、Q1 2026のGAAP調整後EPSを0.84ドルから0.90ドル（2025年Q1は0.49ドル）と予測しているが、調整後EPSは0.24ドルから0.30ドル（2025年Q1は0.49ドル）となり、売上高は6％から4％減少する見通し。

• FY26調整後EPS見通しの引き下げ

  同社は、FY26の調整後EPSを2.40ドルから2.65ドルと予測しており、これはFY25の3.21ドルよりも大幅に低く、売上高は4.5％から2.5％減少する見通し。

• 株式買い戻しの停止

  FY25中に4億ドル相当の株式を買い戻した後、同社の2026年の見通しでは、以降の株式買い戻しは行われないものとされている。

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バス＆ボディワークスは、四半期の業績が自社の予測を上回り、Q1 2026のGAAPEPSガイダンスも強固であったが、これは一時的な訴訟和解による利益と税制上のメリットによって主に牽引された。ただし、基本的な事業展望は弱く、FY26の調整後EPSガイダンスはFY25レベルよりも大幅に低く、売上高の減少も予測されている。また、同社の2026年の見通しでは、FY25中に4億ドル相当の株式を買い戻した後、株式の買い戻しは行われないものとされている。このQ4の予測を上回ったことと、事業の展開が弱い前向きの見通しと、資本配分戦略の変更との組み合わせは、投資家にとって、戦略の変革努力にもかかわらず、継続的な課題を示唆する、混合的ではあるが、主に負の信号を呈する。