Cosan Déclare des Pertes Importantes Attribuables à la Réorganisation Hors Cour de son Joint Venture Raízen et aux Charges d'Impairment

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Cosan S.A. a déclaré une augmentation importante de sa perte annuelle pour 2025, principalement due aux difficultés financières de son joint venture, Raízen S.A., qui a déposé une demande de réorganisation hors cour en mars 2026. Cosan a entièrement déprécié son investissement dans Raízen, le réduisant à zéro sur son bilan, et a enregistré une perte importante de 10,88 milliards de R$ provenant de son association dans les joint ventures. Cela, couplé à une dépréciation de 1,23 milliard de R$ liée à la concession ferroviaire Malha Sul de Rumo, a conduit à une perte consolidée de 10,19 milliards de R$ pour l'année. Bien que l'entreprise ait réussi à lever 10,5 milliards de R$ grâce à des offres d'actions et ait réduit sa dette nette de 10,7 milliards de R$, ces actions ont été prises pour renforcer une structure de capital sous pression. La performance financière globale, marquée par une baisse des ventes nettes et un déclin important de l'EBITDA, indique des défis opérationnels considérables. En outre, les nouvelles lois fiscales brésiliennes sur les dividendes et les intérêts sur les actions pourraient avoir un impact sur les distributions futures aux investisseurs étrangers, et le délisting potentiel de la NYSE pourrait réduire la liquidité pour les actionnaires américains.

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• Raízen Dépose une Demande de Réorganisation Hors Cour

  Le joint venture de Cosan, Raízen S.A., a divulgué une incertitude importante concernant sa capacité à continuer à fonctionner et a déposé une demande de réorganisation hors cour le 11 mars 2026. Cosan a ensuite réduit son investissement dans Raízen à zéro sur son bilan au 31 décembre 2025, enregistrant une perte de 10,88 milliards de R$ provenant de son association dans les joint ventures.

• Augmentation de la Perte Consolidée et Diminution de l'EBITDA

  L'entreprise a déclaré une perte consolidée de 10,19 milliards de R$ pour l'exercice clos le 31 décembre 2025, soit une augmentation de 24,9 % par rapport à la perte de l'année précédente. L'EBITDA a diminué de manière significative à 3,69 milliards de R$ en 2025, contre 7,65 milliards de R$ en 2024, indiquant un déclin important de la rentabilité opérationnelle.

• Important Levé de Capital Actions

  En novembre 2025, Cosan a réalisé deux offres publiques primaires d'actions à 5,00 R$ par action, levant 10,5 milliards de R$ de produit brut (10,27 milliards de R$ nets). Cette injection de capital visait à renforcer la structure de capital, le profil de crédit et la liquidité de l'entreprise.

• Réduction de la Dette Nette et Amélioration de la Liquidité

  La dette nette consolidée a diminué de 11,0 % à 34,13 milliards de R$ en 2025, contre 44,85 milliards de R$ en 2024, et les espèces et équivalents de trésorerie ont augmenté à 27,24 milliards de R$ contre 16,90 milliards de R$, principalement en raison des offres d'actions et des initiatives de gestion de la dette.

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Cosan S.A. a déclaré une augmentation importante de sa perte annuelle pour 2025, principalement due aux difficultés financières de son joint venture, Raízen S.A., qui a déposé une demande de réorganisation hors cour en mars 2026. Cosan a entièrement déprécié son investissement dans Raízen, le réduisant à zéro sur son bilan, et a enregistré une perte importante de 10,88 milliards de R$ provenant de son association dans les joint ventures. Cela, couplé à une dépréciation de 1,23 milliard de R$ liée à la concession ferroviaire Malha Sul de Rumo, a conduit à une perte consolidée de 10,19 milliards de R$ pour l'année. Bien que l'entreprise ait réussi à lever 10,5 milliards de R$ grâce à des offres d'actions et ait réduit sa dette nette de 10,7 milliards de R$, ces actions ont été prises pour renforcer une structure de capital sous pression. La performance financière globale, marquée par une baisse des ventes nettes et un déclin important de l'EBITDA, indique des défis opérationnels considérables. En outre, les nouvelles lois fiscales brésiliennes sur les dividendes et les intérêts sur les actions pourraient avoir un impact sur les distributions futures aux investisseurs étrangers, et le délisting potentiel de la NYSE pourrait réduire la liquidité pour les actionnaires américains.