Codere Online publie un chiffre d'affaires net de jeu record au Q4, un EBITDA positif et une solide perspective 2026 face à la hausse de la taxe mexicaine

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Codere Online a réalisé une solide performance opérationnelle au Q4 et sur l'ensemble de l'année 2025, grâce à une forte croissance au Mexique, qui a atteint un chiffre d'affaires net de jeu record. L'entreprise a également atteint le haut de gamme de sa prévision d'EBITDA ajusté pour 2025 et a fourni une perspective positive pour 2026, signalant une poursuite de la croissance et de la rentabilité. Cependant, un obstacle important émerge de l'augmentation du taux d'excise statutaire (IEPS) du Mexique de 30 % à 50 % à compter du 1er janvier 2026. Étant donné la contribution substantielle du Mexique aux revenus de l'entreprise, cette augmentation de la taxe devrait avoir un impact important sur la rentabilité future de ce marché clé. Bien que l'entreprise ait déclaré une perte nette pour l'exercice 2025, l'EBITDA positif et le programme de rachat d'actions en cours indiquent la confiance et l'engagement de la direction en faveur des rendements des actionnaires. Les investisseurs devraient surveiller l'impact des changements fiscaux du Mexique sur les marges futures et la capacité de l'entreprise à maintenir la croissance.

check_boxEvenements cles

• Chiffre d'affaires net de jeu record au Q4 2025

  L'entreprise a atteint un chiffre d'affaires net de jeu record de 60,7 millions d'euros au Q4 2025, soit une augmentation de 15 % par rapport au Q4 2024. Le chiffre d'affaires net de jeu de l'année 2025 a atteint 224,1 millions d'euros, en hausse de 6 % par rapport à 2024, principalement en raison d'une croissance de 31 % du chiffre d'affaires net de jeu du Mexique, qui a atteint 32,8 millions d'euros au Q4 2025.

• EBITDA ajusté positif

  Codere Online a déclaré un EBITDA ajusté positif de 6,7 millions d'euros au Q4 2025, soit une amélioration significative de 4,8 millions d'euros par rapport au Q4 2024. Pour l'année 2025, l'EBITDA ajusté a atteint 13,8 millions d'euros, ce qui correspond au haut de la fourchette de prévision précédente, malgré une perte nette de 1,8 million d'euros pour l'année.

• Perspective financière solide pour l'exercice 2026

  L'entreprise a fourni une perspective optimiste pour l'exercice 2026, avec un chiffre d'affaires net de jeu prévu entre 235 millions et 245 millions d'euros, et un EBITDA ajusté entre 15 millions et 20 millions d'euros.

• Augmentation significative de la taxe de jeu au Mexique

  À compter du 1er janvier 2026, le taux d'excise statutaire (IEPS) applicable aux jeux de hasard au Mexique a été augmenté de 30 % à 50 %. Il s'agit d'un changement important pour un marché qui a contribué à plus de 50 % du chiffre d'affaires net de jeu de l'entreprise en 2025.

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Codere Online a réalisé une solide performance opérationnelle au Q4 et sur l'ensemble de l'année 2025, grâce à une forte croissance au Mexique, qui a atteint un chiffre d'affaires net de jeu record. L'entreprise a également atteint le haut de gamme de sa prévision d'EBITDA ajusté pour 2025 et a fourni une perspective positive pour 2026, signalant une poursuite de la croissance et de la rentabilité. Cependant, un obstacle important émerge de l'augmentation du taux d'excise statutaire (IEPS) du Mexique de 30 % à 50 % à compter du 1er janvier 2026. Étant donné la contribution substantielle du Mexique aux revenus de l'entreprise, cette augmentation de la taxe devrait avoir un impact important sur la rentabilité future de ce marché clé. Bien que l'entreprise ait déclaré une perte nette pour l'exercice 2025, l'EBITDA positif et le programme de rachat d'actions en cours indiquent la confiance et l'engagement de la direction en faveur des rendements des actionnaires. Les investisseurs devraient surveiller l'impact des changements fiscaux du Mexique sur les marges futures et la capacité de l'entreprise à maintenir la croissance.