X Financial Informa una Disminución de las Ganancias de 2025 y una Deterioración de la Calidad de los Activos en Medio de un Fuerte Crecimiento de los Ingresos

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El informe anual de 2025 de X Financial revela una imagen financiera compleja. Mientras que los ingresos netos totales crecieron significativamente un 30,1% a 7.639,4 millones de RMB, la ganancia neta disminuyó un 4,9% a 1.464,6 millones de RMB. Esta contracción de las ganancias estuvo impulsada principalmente por una deterioración aguda de la calidad de los activos, con tasas de morosidad para préstamos de 31 a 60 días atrasados que más que se duplicaron de 1,17% en 2024 a 2,90% en 2025. Las provisiones para garantías contingentes, cuentas por cobrar y préstamos por cobrar aumentaron sustancialmente, reflejando una postura de provisiones más conservadora y condiciones macroeconómicas desafiantes en China. La empresa también anunció un cambio en su firma de contabilidad pública registrada independiente de KPMG Huazhen LLP a Deloitte Touche Tohmatsu Certified Public Accountants LLP en mayo de 2025, aunque Deloitte emitió una opinión no calificada y las debilidades materiales anteriores en el control interno se remediaron. A pesar de los obstáculos operativos, X Financial continuó su estrategia de devolución de capital, comprando aproximadamente US$67,9 millones en acciones y aumentando los dividendos, lo que indica la confianza de la gestión. Sin embargo, la disminución significativa de los márgenes de rentabilidad y los indicadores de calidad crediticia en deterioro presentan riesgos materiales para los inversionistas.

check_boxEventos clave

• La Ganancia Neta Disminuyó a Pesar del Crecimiento de los Ingresos

  Los ingresos netos totales aumentaron un 30,1% a 7.639,4 millones de RMB (US$1.092,4 millones) en 2025, pero la ganancia neta disminuyó un 4,9% a 1.464,6 millones de RMB (US$209,4 millones) en comparación con 2024.

• Deterioración Significativa de la Calidad de los Activos

  Las tasas de morosidad para préstamos de 31 a 60 días atrasados más que se duplicaron de 1,17% en 2024 a 2,90% en 2025. De manera similar, las tasas de morosidad de 31 a 90 días aumentaron de 2,09% a 5,21%, y las tasas de 91 a 180 días de 2,48% a 6,31%.

• Aumento de las Provisiones Relacionadas con el Crédito

  La provisión para garantías contingentes aumentó de 241,7 millones de RMB en 2024 a 1.001,3 millones de RMB (US$143,2 millones) en 2025, lo que refleja un mayor riesgo crediticio y una postura de provisiones más conservadora.

• Programa de Compra de Acciones Sustancial

  La empresa compró aproximadamente US$67,9 millones en acciones ordinarias de Clase A y ADS en 2025. Un nuevo programa para hasta US$100 millones fue aprobado en mayo de 2025, con vigencia hasta noviembre de 2026.

auto_awesomeAnalisis

El informe anual de 2025 de X Financial revela una imagen financiera compleja. Mientras que los ingresos netos totales crecieron significativamente un 30,1% a 7.639,4 millones de RMB, la ganancia neta disminuyó un 4,9% a 1.464,6 millones de RMB. Esta contracción de las ganancias estuvo impulsada principalmente por una deterioración aguda de la calidad de los activos, con tasas de morosidad para préstamos de 31 a 60 días atrasados que más que se duplicaron de 1,17% en 2024 a 2,90% en 2025. Las provisiones para garantías contingentes, cuentas por cobrar y préstamos por cobrar aumentaron sustancialmente, reflejando una postura de provisiones más conservadora y condiciones macroeconómicas desafiantes en China. La empresa también anunció un cambio en su firma de contabilidad pública registrada independiente de KPMG Huazhen LLP a Deloitte Touche Tohmatsu Certified Public Accountants LLP en mayo de 2025, aunque Deloitte emitió una opinión no calificada y las debilidades materiales anteriores en el control interno se remediaron. A pesar de los obstáculos operativos, X Financial continuó su estrategia de devolución de capital, comprando aproximadamente US$67,9 millones en acciones y aumentando los dividendos, lo que indica la confianza de la gestión. Sin embargo, la disminución significativa de los márgenes de rentabilidad y los indicadores de calidad crediticia en deterioro presentan riesgos materiales para los inversionistas.