VNET Group meldet Rückkehr zu Nettoverlust im Jahr 2025 trotz signifikanter Schulden und genehmigt 500-Stimmanteile der Klasse D-Aktien für den Gründer

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Der Jahresbericht von VNET Group zeigt eine Rückkehr zu einem Nettoverlust von 251,8 Mio. RMB im Jahr 2025, nach einem gewinnträchtigen Jahr 2024, der durch erhebliche Erhöhungen der Zinsaufwendungen (um 49,3 % auf 598,6 Mio. RMB) und der Einkommensteueraufwendungen (um auf 557,5 Mio. RMB mit einem effektiven Steuersatz von 131,5 %) getrieben wurde. Das Unternehmen meldete auch einen signifikanten Gewinn von 469,8 Mio. RMB aus der Entkonsolidierung einer Tochtergesellschaft, was auf eine strategische Veränderung in der Vermögensverwaltung hindeutet. Eine wichtige Entwicklung in der Corporate Governance ist die Genehmigung zur Ausgabe von bis zu 555.000 Stückaktien der Klasse D an den Gründer, Herrn Sheng Chen, mit jeweils 500 Stimmen, was seine Kontrolle erheblich festigen und die Stimmrechte der anderen Aktionäre verwässern würde. Diese Genehmigung, obwohl noch nicht ausgeführt, stellt eine kritische Änderung in der Unternehmensstruktur dar. Das Unternehmen steht weiterhin vor rechtlichen Herausforderungen, einschließlich einer Klage von Aktionären mit einem Vergleich und Schiedssprüchen in Höhe von 206,2 Mio. RMB im Zusammenhang mit einer Übernahme. Darüber hinaus verfolgt VNET Group aktiv eine asset-light-Strategie, wie durch den Start von zwei Datenzentrum-Asset-Backed-Special-Schemata im Februar 2026 belegt, bei denen das Unternehmen nur noch eine Beteiligung von 30 % an den zugrunde liegenden Projekten hält, und einem Schema im November 2025, bei dem es keine Kontrolle mehr ausübt. Während das Unternehmen einen Anstieg der Nettoumsätze um 20,5 % auf 9,95 Mrd. RMB erzielte und eine starke Bargeldposition von 5,52 Mrd. RMB aufweist, stellen der Rückgang der Rentabilität, die erheblichen Schulden und die signifikanten Änderungen in der Corporate Governance erhebliche Risiken und Unsicherheiten für Investoren dar.

check_boxSchlusselereignisse

• Rückkehr zum Nettoverlust

  VNET Group meldete einen Nettoverlust von 251,8 Mio. RMB im Jahr 2025, ein signifikanter Rückgang im Vergleich zum Nettoertrag von 248,4 Mio. RMB im Jahr 2024.

• Genehmigung von 500-Stimmanteilen der Klasse D-Aktien

  Das Unternehmen genehmigte die Ausgabe von bis zu 555.000 Stückaktien der Klasse D an den Gründer, Herrn Sheng Chen, mit jeweils 500 Stimmen. Diese Maßnahme würde, sobald sie ausgeführt wird, die Kontrolle des Gründers erheblich erhöhen.

• Erhöhte Schulden und Steuerbelastung

  Die Zinsaufwendungen stiegen um 49,3 % auf 598,6 Mio. RMB im Jahr 2025, und die Einkommensteueraufwendungen erhöhten sich auf 557,5 Mio. RMB, was zu einem effektiven Steuersatz von 131,5 % führte. Die gesamten ausstehenden Schulden (Darlehen und wandelbare Anleihen) erreichten etwa 19,95 Mrd. RMB.

• Strategische Veräußerung von Vermögenswerten

  VNET Group startete mehrere Asset-Backed-Special-Schemata (ABS) Ende 2025 und Anfang 2026, was zur Entkonsolidierung eines Datenzentrum-Projekts (7 % verbleibende Beteiligung) und einer Reduzierung auf 30 % Beteiligung an zwei anderen bedeutenden Datenzentrum-Projekten führte, was auf eine Verschiebung hin zu einer asset-light-Strategie hindeutet.

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Der Jahresbericht von VNET Group zeigt eine Rückkehr zu einem Nettoverlust von 251,8 Mio. RMB im Jahr 2025, nach einem gewinnträchtigen Jahr 2024, der durch erhebliche Erhöhungen der Zinsaufwendungen (um 49,3 % auf 598,6 Mio. RMB) und der Einkommensteueraufwendungen (um auf 557,5 Mio. RMB mit einem effektiven Steuersatz von 131,5 %) getrieben wurde. Das Unternehmen meldete auch einen signifikanten Gewinn von 469,8 Mio. RMB aus der Entkonsolidierung einer Tochtergesellschaft, was auf eine strategische Veränderung in der Vermögensverwaltung hindeutet. Eine wichtige Entwicklung in der Corporate Governance ist die Genehmigung zur Ausgabe von bis zu 555.000 Stückaktien der Klasse D an den Gründer, Herrn Sheng Chen, mit jeweils 500 Stimmen, was seine Kontrolle erheblich festigen und die Stimmrechte der anderen Aktionäre verwässern würde. Diese Genehmigung, obwohl noch nicht ausgeführt, stellt eine kritische Änderung in der Unternehmensstruktur dar. Das Unternehmen steht weiterhin vor rechtlichen Herausforderungen, einschließlich einer Klage von Aktionären mit einem Vergleich und Schiedssprüchen in Höhe von 206,2 Mio. RMB im Zusammenhang mit einer Übernahme. Darüber hinaus verfolgt VNET Group aktiv eine asset-light-Strategie, wie durch den Start von zwei Datenzentrum-Asset-Backed-Special-Schemata im Februar 2026 belegt, bei denen das Unternehmen nur noch eine Beteiligung von 30 % an den zugrunde liegenden Projekten hält, und einem Schema im November 2025, bei dem es keine Kontrolle mehr ausübt. Während das Unternehmen einen Anstieg der Nettoumsätze um 20,5 % auf 9,95 Mrd. RMB erzielte und eine starke Bargeldposition von 5,52 Mrd. RMB aufweist, stellen der Rückgang der Rentabilität, die erheblichen Schulden und die signifikanten Änderungen in der Corporate Governance erhebliche Risiken und Unsicherheiten für Investoren dar.