Trex 公布混合的第四季度和全年 2025 财报，授权 1.5 亿美元股票回购计划，面临 2026 年平淡展望

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Trex 最新的财报呈现出混合的财务图景，尽管第四季度销售额超过公司内部预期，但第四季度和全年 2025 的净利润和每股摊薄盈利（EPS）同比下降。2026 年的展望预计收入和调整后的 EBITDA 相对平淡，表明公司将经历稳定期而非显著增长。然而，授权 1.5 亿美元的股票回购计划表明管理层对公司长期价值有信心，并致力于向股东返还资本。投资者可能会权衡持续的盈利挑战与这一重要的资本回报计划。从 LIFO 到 FIFO 的库存会计方法的回顾性变化也影响了历史比较性。

check_boxKey Events

• 2025 年第四季度和全年财报

  Trex 公布 2025 年第四季度净销售额为 1.61 亿美元，低于去年同期的 1.68 亿美元，摊薄每股盈利（EPS）为 0.02 美元，远低于去年同期的 0.20 美元。2025 年全年净销售额增长 2.0% 至 12 亿美元，但摊薄每股盈利（EPS）下降至 1.78 美元，低于 2024 年的 2.20 美元。公司指出第四季度销售额超过内部预期。

• 2026 年财务指导公布

  对于 2026 年，Trex 预计收入在 11.85 亿美元至 12.3 亿美元之间，调整后的 EBITDA 为 3.15 亿美元至 3.4 亿美元，表明与 2025 年相比展望相对平淡。

• 新授权 1.5 亿美元股票回购计划

  董事会授权了一项新的 1.5 亿美元股票回购计划，计划在 2026 年上半年执行，继 2025 年第四季度的 5000 万美元回购之后。这代表着公司致力于向股东返还资本的重大承诺。

• 会计方法变化

  在 2025 年第四季度，公司改变了其库存估值方法，从 LIFO 改为 FIFO，并对所有报告期间进行了回顾性调整。这一变化使 2024 年的净利润增加 1205.4 万美元，每股摊薄盈利（EPS）增加 0.11 美元。

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Trex 最新的财报呈现出混合的财务图景，尽管第四季度销售额超过公司内部预期，但第四季度和全年 2025 的净利润和每股摊薄盈利（EPS）同比下降。2026 年的展望预计收入和调整后的 EBITDA 相对平淡，表明公司将经历稳定期而非显著增长。然而，授权 1.5 亿美元的股票回购计划表明管理层对公司长期价值有信心，并致力于向股东返还资本。投资者可能会权衡持续的盈利挑战与这一重要的资本回报计划。从 LIFO 到 FIFO 的库存会计方法的回顾性变化也影响了历史比较性。