Supernus 报告2025年创纪录收入，GAAP亏损因并购成本，并提供2026年指导

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Supernus 制药公司报告了2025年第四季度和全年创纪录的总收入，这得益于其四大关键产品的强劲增长，包括新收购的ZURZUVAE和ONAPGO。然而，该公司报告了2025年的GAAP经营亏损和净亏损，这与2024年的盈利相比有显著下降。这种转变主要归因于与Sage收购相关的巨额并购成本以及无形资产摊销的增加。尽管GAAP亏损，非GAAP调整后的经营收益仍然强劲，表明了基本业务的实力。该公司还提供了2026年全年的指导，预计GAAP经营收益将恢复到盈利状态，尽管低于2024年的水平，并且总收入将继续增长。ONAPGO新患者启动的恢复是一个积极的运营发展。市场的关注点可能将集中在增长产品的持续表现以及Sage收购的协同效应实现上，当公司在GAAP盈利的道路上前进时。

check_boxKey Events

• 2025年创纪录收入报告

  Supernus在2025年第四季度实现了创纪录的总收入211.6百万美元（同比增长21%）和2025年全年719.0百万美元（同比增长9%），这得益于增长产品的强劲表现。

• 转为GAAP经营和净亏损

  该公司报告了2025年全年的GAAP经营亏损为62.3百万美元和净亏损为38.6百万美元，这与2024年的GAAP盈利相比有显著下降，主要是由于Sage收购的并购成本。

• 关键产品强劲增长

  Qelbree、GOCOVRI、ZURZUVAE和ONAPGO的综合收入在2025年全年增长了40%，达到521.8百万美元。

• 提供2026年全年指导

  Supernus预计2026年全年总收入在84亿美元至87亿美元之间，GAAP经营收益预计在0百万美元至3亿美元之间，表明公司将恢复到盈利状态。

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Supernus 制药公司报告了2025年第四季度和全年创纪录的总收入，这得益于其四大关键产品的强劲增长，包括新收购的ZURZUVAE和ONAPGO。然而，该公司报告了2025年的GAAP经营亏损和净亏损，这与2024年的盈利相比有显著下降。这种转变主要归因于与Sage收购相关的巨额并购成本以及无形资产摊销的增加。尽管GAAP亏损，非GAAP调整后的经营收益仍然强劲，表明了基本业务的实力。该公司还提供了2026年全年的指导，预计GAAP经营收益将恢复到盈利状态，尽管低于2024年的水平，并且总收入将继续增长。ONAPGO新患者启动的恢复是一个积极的运营发展。市场的关注点可能将集中在增长产品的持续表现以及Sage收购的协同效应实现上，当公司在GAAP盈利的道路上前进时。