Oddity Tech 战胜 Q4 和 FY 2025 的盈利预期，但预计 Q1 2026 收入将下降 30%，原因是广告成本

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Oddity Tech 报告了第四季度和 2025 年全年的强劲财务业绩，超出了其自身在所有关键指标（包括收入、毛利率、调整后的 EBITDA 和调整后的稀释每股收益）上的指导。然而，该公司发布了对 2026 年第一季度的明显负面展望，预计收入将同比下降 30%。这种预期的下降归因于与其最大的广告合作伙伴发生的 '脱节'，导致由于算法更改而产生异常高的新用户获取成本。管理层认为，已经找到了根本原因，并预计 2026 年下半年会有显著改善，获取成本将在第三季度或第四季度恢复到正常水平。这种重大前瞻性指导的削减，尤其是在股票交易接近其 52 周低点时，是一个关键的市场影响事件。该公司还强调了其强劲的现金状况，现金为 7.76 亿美元，并确认了之前宣布的在 2026 年 1 月获得的 3.5 亿美元扩大信贷设施。其股份回购计划仍然有 1.03 亿美元的授权，表明继续意图向股东返还资本。

check_boxKey Events

• 超出 Q4 和全年 2025 财务指导

  Oddity Tech 报告了 2025 年第四季度净收入 1.53 亿美元（同比增长 24%）和全年净收入 8.1 亿美元（同比增长 25%），超出了其自身在收入、毛利率、调整后的 EBITDA 和调整后的稀释每股收益方面的指导。

• 预计 Q1 2026 收入大幅下降

  该公司预计 2026 年第一季度收入将同比下降约 30%，这种大幅减少主要是由于运营挑战所致。

• 识别出用户获取成本增加作为阻碍因素

  2026 年第一季度收入预测主要是由于与其最大的广告合作伙伴发生的 '脱节'，导致由于算法更改而产生的新用户获取成本显著增加。管理层预计 2026 年下半年会有改善。

• 继续实施股份回购计划

  Oddity Tech 的之前宣布的 1.5 亿美元股份回购授权仍然有 1.03 亿美元可用，有效期至 2027 年 6 月 30 日。

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Oddity Tech 报告了第四季度和 2025 年全年的强劲财务业绩，超出了其自身在所有关键指标（包括收入、毛利率、调整后的 EBITDA 和调整后的稀释每股收益）上的指导。然而，该公司发布了对 2026 年第一季度的明显负面展望，预计收入将同比下降 30%。这种预期的下降归因于与其最大的广告合作伙伴发生的 '脱节'，导致由于算法更改而产生异常高的新用户获取成本。管理层认为，已经找到了根本原因，并预计 2026 年下半年会有显著改善，获取成本将在第三季度或第四季度恢复到正常水平。这种重大前瞻性指导的削减，尤其是在股票交易接近其 52 周低点时，是一个关键的市场影响事件。该公司还强调了其强劲的现金状况，现金为 7.76 亿美元，并确认了之前宣布的在 2026 年 1 月获得的 3.5 亿美元扩大信贷设施。其股份回购计划仍然有 1.03 亿美元的授权，表明继续意图向股东返还资本。