Neumora Therapeutics 公布 2025 年全年业绩，获得新融资，并在面临法律挑战的同时提供关键管道更新

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Neumora Therapeutics 的年度报告揭示了一个复杂的财务和运营格局。虽然该公司报告称 2025 年净亏损略有减少，但其经营活动的现金烧伤增加，这需要大量的新融资。2025 年从期限贷款中提取的 6000 万美元和从 At-The-Market (ATM) 提供中获得的 1970 万美元，对于将其现金跑道延长至至少 12 个月至关重要。然而，这些融资活动，特别是具有转换选项的期限贷款，引入了潜在的稀释。2026 年第二季度即将到来的针对 navacaprant 的 3 期数据是一个关键的二元事件，尤其是在之前的 KOASTAL-1 研究失败之后。另外，由于意外的毒理学发现，NMRA-215 1 期试验的延迟为管道增加了一个挫折。董事会在 2025 年 5 月决定以较低的执行价格重新定价股票期权，加上与其 IPO 相关的正在进行的证券集体诉讼，表明了重大挑战和可能影响投资者信心的潜在治理问题。

check_boxKey Events

• 2025 年全年财务报表

  Neumora Therapeutics 报告称 2025 年全年净亏损为 2.369 亿美元，较 2024 年的 2.438 亿美元略有改善。截至 2025 年 12 月 31 日，现金和现金等价物为 1.825 亿美元，管理层预计流动性跑道至少为 12 个月。

• 获得新融资

  该公司从 K2 HealthVentures LLC 的 1.25 亿美元期限贷款设施中提取了 6000 万美元，并在 2025 年从 At-The-Market (ATM) 股权提供中获得了 1970 万美元的净收益。期限贷款包括 K2HV 将最高 1.25 亿美元本金转换为普通股的选项，截至 2025 年 12 月，已转换 400 万美元。

• 关键管道更新和挫折

  针对 navacaprant (MDD) 的 3 期 KOASTAL-2 和 -3 研究的顶线数据预计将在 2026 年第二季度公布。由于在 13 周大鼠毒理学研究中发现了意外的不良发现，NMRA-215 (肥胖症) 的 1 期试验已推迟至 2027 年第一季度，该公司认为这可能与研究进行问题有关。

• 股票期权重新定价

  董事会在 2025 年 2 月批准了期权重新定价（2025 年 5 月获得股东批准），将未行权股票期权的行权价格降至每股 0.72 美元。这导致了 420 万美元的增量股票补偿费用，其中 2025 年承认了 150 万美元。

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Neumora Therapeutics 的年度报告揭示了一个复杂的财务和运营格局。虽然该公司报告称 2025 年净亏损略有减少，但其经营活动的现金烧伤增加，这需要大量的新融资。2025 年从期限贷款中提取的 6000 万美元和从 At-The-Market (ATM) 提供中获得的 1970 万美元，对于将其现金跑道延长至至少 12 个月至关重要。然而，这些融资活动，特别是具有转换选项的期限贷款，引入了潜在的稀释。2026 年第二季度即将到来的针对 navacaprant 的 3 期数据是一个关键的二元事件，尤其是在之前的 KOASTAL-1 研究失败之后。另外，由于意外的毒理学发现，NMRA-215 1 期试验的延迟为管道增加了一个挫折。董事会在 2025 年 5 月决定以较低的执行价格重新定价股票期权，加上与其 IPO 相关的正在进行的证券集体诉讼，表明了重大挑战和可能影响投资者信心的潜在治理问题。