审计师对公司持续经营能力表示重大怀疑；公司面临严峻的财务和临床挑战

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本年度报告强调了公司的严重财务困境，审计师对公司作为持续经营实体的能力表示'重大怀疑'。公司报告了重大净亏损和负的经营现金流，且现金储备有限。这一危险的财务状况因一项临床试验终止和另一项临床试验因严重不良事件而暂停而加剧，这引发了人们对其药物开发管道的重大担忧。虽然收购Liora Technologies及其质子治疗系统可能具有长期战略意义，但它增加了非临床原型的巨大即期成本，从而进一步加重了资源紧张。高层管理人员和董事会的频繁变动也传递出不稳定的信号。投资者应该意识到进一步稀释或业务缩减的高风险。

check_boxKey Events

• 审计师对持续经营能力表示怀疑

  独立注册公共会计师事务所在报告中包含了关于公司在填报日期之后至少12个月内作为持续经营实体的'重大怀疑'的说明段落，理由是没有重复性收入和负的经营现金流。

• 重大财务损失和有限的现金储备

  公司报告2025年的净亏损为6,009,520美元，并在经营活动中使用了3,070,618美元。截至2025年12月31日，公司现金储备为5,106,872美元，管理层预计仅有足够的流动资金到大约2026年9月30日，因此需要在2026年中期之前获得额外的资本。

• 临床试验挫折和混合进展

  由于患者入组不足，终止了小细胞肺癌试验（City of Hope）。由于发生了两起严重不良事件（SAEs），包括一名患者死亡，尽管在2026年第一季度经过IRB审查后重新开放了结肠癌研究（NKI）。软组织肉瘤试验（GEIS）由于公司被免除309.5万美元的财务义务而不会进入第二阶段。卵巢透明细胞癌试验（MD Anderson）将入组人数从21人扩大到42人。

• 收购Liora Technologies增加了成本和风险

  2025年11月收购Liora Technologies Europe Ltd.及其LiGHT质子治疗系统（非临床原型）的成本为6,582,560美元（现金、数字资产、普通股）。它需要在24个月内估计200万美元用于重新commissioning，并每年产生大约787,278美元的租赁义务，从而增加了显著的财务负担。

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本年度报告强调了公司的严重财务困境，审计师对公司作为持续经营实体的能力表示'重大怀疑'。公司报告了重大净亏损和负的经营现金流，且现金储备有限。这一危险的财务状况因一项临床试验终止和另一项临床试验因严重不良事件而暂停而加剧，这引发了人们对其药物开发管道的重大担忧。虽然收购Liora Technologies及其质子治疗系统可能具有长期战略意义，但它增加了非临床原型的巨大即期成本，从而进一步加重了资源紧张。高层管理人员和董事会的频繁变动也传递出不稳定的信号。投资者应该意识到进一步稀释或业务缩减的高风险。