GameSquare 公布 2025 年第四季度财报：正面的 EBITDA 被持续经营问题和 Nasdaq摘牌威胁所掩盖

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GameSquare Holdings, Inc. 公布了其 2025 年第四季度财务报告，实现了其首次正面的调整后 EBITDA 为 170 万美元，这是一个重要的运营里程碑。然而，年度报告显示出巨大的财务和合规挑战。公司的审计师由于持续的亏损和 1870 万美元的营运资本缺口而发出持续经营警告。另外，GameSquare 面临着 Nasdaq 摘牌的威胁，于 2026 年 3 月 10 日收到了第二次通知，因未能满足最低报价价格要求，截止日期为 2026 年 9 月 7 日，以恢复合规，可能需要进行反向股拆分。公司还发现了内部控制过财务报告的重大弱点。公司确认了总计约 1390 万美元的重大减值损失，包括 Complexity 应收账款的 810 万美元准备金、Frankly Media 应收账款的全额准备金（150 万美元和 60 万美元）以及 CryptoPunk 数字资产的 370 万美元减值，这进一步加重了公司的财务负担。虽然正面的调整后 EBITDA 表明运营有一定的改善，但严重的流动性、合规和控制问题对公司的持续经营和 Nasdaq 上市构成了生存威胁。

check_boxKey Events

• 发出持续经营警告

  审计师和管理层注意到，由于持续的亏损和 2025 年 12 月 31 日的 1870 万美元营运资本缺口，公司存在继续经营的重大不确定性。

• Nasdaq 摘牌威胁持续存在

  公司于 2026 年 3 月 10 日收到了第二次通知，因未能满足 Nasdaq 最低报价价格规则，截止日期为 2026 年 9 月 7 日，以恢复合规，可能需要进行反向股拆分。

• 发现内部控制的重大弱点

  截至 2025 年 12 月 31 日，管理层得出结论，披露控制和内部控制过财务报告不有效，引用了风险评估、控制活动和监控中的缺陷。

• 确认了重大减值损失

  公司记录了约 1390 万美元的减值损失，包括 Complexity 应收账款的 810 万美元准备金、Frankly Media 应收账款的全额准备金（150 万美元和 60 万美元）以及 CryptoPunk 数字资产的 370 万美元减值。

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GameSquare Holdings, Inc. 公布了其 2025 年第四季度财务报告，实现了其首次正面的调整后 EBITDA 为 170 万美元，这是一个重要的运营里程碑。然而，年度报告显示出巨大的财务和合规挑战。公司的审计师由于持续的亏损和 1870 万美元的营运资本缺口而发出持续经营警告。另外，GameSquare 面临着 Nasdaq 摘牌的威胁，于 2026 年 3 月 10 日收到了第二次通知，因未能满足最低报价价格要求，截止日期为 2026 年 9 月 7 日，以恢复合规，可能需要进行反向股拆分。公司还发现了内部控制过财务报告的重大弱点。公司确认了总计约 1390 万美元的重大减值损失，包括 Complexity 应收账款的 810 万美元准备金、Frankly Media 应收账款的全额准备金（150 万美元和 60 万美元）以及 CryptoPunk 数字资产的 370 万美元减值，这进一步加重了公司的财务负担。虽然正面的调整后 EBITDA 表明运营有一定的改善，但严重的流动性、合规和控制问题对公司的持续经营和 Nasdaq 上市构成了生存威胁。