自由控股公司报告了九个月净利润的36%下降，受监管障碍和税改影响

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自由控股公司（Freedom Holding Corp.）在截至2025年12月31日的九个月期间，净利润下降了36%，主要是由于保险佣金的新监管限制和交易证券净收益下降。虽然总收入呈现出温和的下滑，但该公司在资产负债表方面经历了显著的增长，总资产增加了25%。在哈萨克斯坦的新税法将进一步影响有效税率。该公司继续在通信领域进行战略扩张，并正在探索价值2亿美元的AI中心合作项目，同时采取了积极的治理措施，放弃从相关方购买贷款。投资者应密切关注监管变化和税改对未来盈利能力的影响。

check_boxKey Events

• 九个月净利润下降

  按公平会计原则（GAAP）标准，截至2025年12月31日的九个月期间，归属于普通股股东的净利润减少了36%，为2.54亿美元，同比去年减少了3.78亿美元。

• 保险业务 isAdmin 的监管影响

  保险保单收入，扣除再保险，三月度和九月度分别下降40%和18%，主要是由于保险代理人佣金的新监管上限。

• 哈萨克斯坦税法修订

  新疆税法在2026年1月1日（2025年影响）生效，引入了对2025年某些收入征收额外10%的企业所得税，并从2026年起将银行业税率提高到25%。

• 显著的资产负债表增长

  资产总额增加了25%，截至2025年12月31日达到184亿美元，主要是受受限现金和客户应付款项的显著增加所推动。

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自由控股公司（Freedom Holding Corp.）于2025年12月31日前九个月的净利润出现了显著的36%下降，主要是由于保险佣金的新监管限制和交易证券净收益下降。虽然总收入下降幅度较小，但该公司的资产负债表出现了显著增长，总资产增加了25%。哈萨克斯坦的新税法将进一步影响会计税率。该公司继续拓展通信业务，并正在探索价值2亿美元的AI中心合作，伴随着正面的治理举措，终止从相关方购买贷款。投资者应关注监管变化和税改革对未来盈利能力的影响。