股东将就新股权激励计划（潜在稀释率7.4%）和高管薪酬在2025年面临挑战的业绩背景下进行投票

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本代理声明概述了即将召开的年度股东大会的关键提议，包括批准一项新股权激励计划，该计划可能导致大量稀释。2025年，CEO和其他高管的实际薪酬（CAP）为负数，尽管报告的总薪酬较高，但这表明在一个充满挑战的年份中，高管薪酬与实际股东价值创造之间存在着显著的脱节。股东提案虽然遭到董事会反对，但强调了2025年多个重大负面事件，包括盈利预测失误、S&P评级下调、关键项目失去联邦补助以及环境法律问题，这些事件集体表明公司面临着重大的经营和财务挑战。投资者应仔细考虑新股权计划的潜在稀释以及2025年业绩和高管薪酬结果的影响。

check_boxKey Events

• 提议新的股权激励计划

  股东将对2026年综合股权激励计划进行投票，该计划预留7,500,000新股，并从以前的计划中添加973,559股，总计8,473,559股可用于未来授予。这代表着当前流通股（114,349,911股）的大约7.41%的潜在稀释率。

• 高管薪酬反映负面业绩

  2025年CEO Mark J. Costa的实际薪酬（CAP）为（-5,788,579美元），其他高管的平均CAP为（-580,533美元），这表明由于市场条件和业绩，股权奖励的价值大幅下降，并且与报告的总薪酬存在脱节。

• 股东提案强调2025年的挑战

  一项股东提案要求降低特殊会议门槛至10%，引用了2025年多个负面事件，包括重大盈利和收入失误、S&P Global Ratings评级下调至“负面”展望、丧失3.5亿美元的联邦补助用于回收厂、与排放相关的联邦诉讼以及EPA豁免争议。

• 2025年业绩低于目标

  2025年单位业绩计划（UPP）的支付额为目标的47%，由于下调而减少了10%。2023-2025年业绩股份奖励（PSAs）支付了目标的75%，由于未能达到与气候变化、循环利用和业务/技术领导力相关的战略公司目标而减少了5%。

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本代理声明概述了即将召开的年度股东大会的关键提议，包括批准一项新股权激励计划，该计划可能导致大量稀释。2025年，CEO和其他高管的实际薪酬（CAP）为负数，尽管报告的总薪酬较高，但这表明在一个充满挑战的年份中，高管薪酬与实际股东价值创造之间存在着显著的脱节。股东提案虽然遭到董事会反对，但强调了2025年多个重大负面事件，包括盈利预测失误、S&P评级下调、关键项目失去联邦补助以及环境法律问题，这些事件集体表明公司面临着重大的经营和财务挑战。投资者应仔细考虑新股权计划的潜在稀释以及2025年业绩和高管薪酬结果的影响。