Biogen 以 56 亿美元现金加 CVRs 收购 Apellis，提升免疫学和罕见病产品组合

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此 8-K 详情 Biogen 的最终协议，以大约 56 亿美元现金加潜在的 CVRs（每股最高 4.00 美元）收购 Apellis Pharmaceuticals，这是一项重大战略举措，基于 SYFOVRE® 净销售额里程碑。该收购预计将立即提高 Biogen 的增长前景，通过添加两种商业化的免疫学和罕见病药物，EMPAVELI® 和 SYFOVRE®，这两种药物在 2025 年的合计净销售额为 6.89 亿美元。预计这笔交易将从 2027 年开始使 Biogen 的非 GAAP 稀释 EPS 越来越增加，并加速其在肾脏学领域的扩张。Apellis 内部关键人物的支持，他们同意以 14% 的股份进行回购，这表明了对该交易的信心。投资者应该监控整合过程和收购资产的表现，特别是 SYFOVRE® 的销售额，这将决定 CVR 支付。

check_boxKey Events

• 收购协议

  Biogen 将通过一次要约收购，以大约 56 亿美元现金收购 Apellis Pharmaceuticals，其后是第二步合并。

• 附带价值权（CVRs）

  Apellis 股东将每股获得一份不可转让的 CVR，潜在价值最高可达 4.00 美元现金，取决于 SYFOVRE® 年度全球净销售额里程碑（155 亿美元和 200 亿美元）至 2031 年。

• 战略扩张

  此次收购为 Biogen 的产品组合添加了两种商业化的免疫学和罕见病产品，EMPAVELI® 和 SYFOVRE®，这两种产品在 2025 年的合计净销售额为 6.89 亿美元，预计至少到 2028 年将以中到高个位数的速度增长。

• 财务影响

  预计该交易将从 2027 年开始使 Biogen 的非 GAAP 稀释 EPS 越来越增加，并显著提高其非 GAAP EPS 的年复合增长率，直到十年末。

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此 8-K 详情 Biogen 的最终协议，以大约 56 亿美元现金加潜在的 CVRs（每股最高 4.00 美元）收购 Apellis Pharmaceuticals，这是一项重大战略举措，基于 SYFOVRE® 净销售额里程碑。该收购预计将立即提高 Biogen 的增长前景，通过添加两种商业化的免疫学和罕见病药物，EMPAVELI® 和 SYFOVRE®，这两种药物在 2025 年的合计净销售额为 6.89 亿美元。预计这笔交易将从 2027 年开始使 Biogen 的非 GAAP 稀释 EPS 越来越增加，并加速其在肾脏学领域的扩张。Apellis 内部关键人物的支持，他们同意以 14% 的股份进行回购，这表明了对该交易的信心。投资者应该监控整合过程和收购资产的表现，特别是 SYFOVRE® 的销售额，这将决定 CVR 支付。