Biohaven 公布强劲的 Q4 业绩，推进关键临床项目，并在年末后获得 1.79 亿美元融资

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Biohaven Ltd. 报告了 2025 年 Q4 和全年净亏损的大幅减少，这得益于战略性的成本优化努力，预计将年度直接研发支出减少约 60%。该公司还宣布了年末后通过出售 1720 万股普通股获得 1.789 亿美元的净收益，包括向 Janus Henderson Investors 按照其在市场计划进行的定向销售。这次融资，加上之前的融资，显著加强了公司的现金状况，以支持其优先的后期临床管道。公司为 Graves' 病、IgA 肾病、癫痫和肥胖等关键项目提供了积极的临床更新，计划于 2026 年开始进行多个资产的关键研究。这一综合更新表明了强大的财务纪律和在推进核心治疗候选药方面取得了显著进展。

check_boxKey Events

• 2025 年 Q4 和全年净亏损减少

  公司报告 2025 年 Q4 净亏损为 1.456 亿美元，低于 2024 年 Q4 的 1.868 亿美元，全年净亏损为 7.388 亿美元，较 2024 年的 8.464 亿美元有所改善。非 GAAP 调整净亏损也大幅减少。

• 年末后重大资本增发

  2025 年 12 月 31 日之后，Biohaven 发行并出售了额外的 1720 万股普通股，产生 1.789 亿美元的净收益。这包括按照现有在市场发行计划向 Janus Henderson Investors 进行的定向销售，建立在 2026 年 1 月 7 日宣布的 1.25 亿美元私募发行之上。

• 激进的成本优化和研发优先排序

  2025 年 Q4 发起的战略成本优化努力预计将实现约 60% 的年度直接研发支出减少，集中资源于三个关键的后期临床项目。

• 关键项目取得积极的临床进展

  公司报告了 BHV-1300 在 Graves' 病中的首个患者临床经验和 BHV-1400 在 IgA 肾病中的早期生物标志物/临床反应。Opakalim 在癫痫 OLE 研究中显示出临床上有意义的癫痫减少，而 taldefgrobep alfa 的 2 期肥胖研究已经启动。

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Biohaven Ltd. 报告了 2025 年 Q4 和全年净亏损的大幅减少，这得益于战略性的成本优化努力，预计将年度直接研发支出减少约 60%。该公司还宣布了年末后通过出售 1720 万股普通股获得 1.789 亿美元的净收益，包括向 Janus Henderson Investors 按照其在市场计划进行的定向销售。这次融资，加上之前的融资，显著加强了公司的现金状况，以支持其优先的后期临床管道。公司为 Graves' 病、IgA 肾病、癫痫和肥胖等关键项目提供了积极的临床更新，计划于 2026 年开始进行多个资产的关键研究。这一综合更新表明了强大的财务纪律和在推进核心治疗候选药方面取得了显著进展。