AlkermesはQ4/FY 2025の結果を報告し、戦略的投資のためFY 2026のGAAP純損失を予測

summarizeSummary

Alkermes plcは、Q4および2025年度の財務結果を発表し、自社製品のネット販売は増加したものの、全体的なGAAP純利益およびEBITDAは2024年比で減少した。より重要なのは、会社が2026年の財務予測を提供し、GAAP純損失を1億1,500万ドルから1億3,500万ドルと予測していることである。これは、2025年のGAAP純利益2億4,200万ドルから大幅に減少したものとなる。この予測損失は、主にナルコレプシーのアリキソレクソンの将来のフェーズ3臨床プログラムのための研究開発費の増加、および販売総費用の増加によるものであり、最近完了したAvadel Pharmaceuticalsの買収およびそのLUMRYZ製品に関連する大量の償却費および在庫増加費も影響している。2026年の総収入ガイダンスは成長を示唆しているが、LUMRYZの統合によるものが大きい。予想される収益性メトリックの減少は、将来の成長のための大量投資の時期を示唆しており、短期的には株価に圧力がかかる可能性がある。

check_boxKey Events

• Q4および2025年度の財務実績

  Alkermesは、2025年の総収入を14億8,000万ドルと報告し、2024年の16億6,000万ドルから減少した。自社製品のネット販売は約9%増加し、11億8,000万ドルとなった。ただし、GAAP純利益は、2025年に2億4,200万ドル（1株あたり1.43ドル）まで減少した。これは、2024年に3億6,700万ドル（1株あたり2.17ドル）であった。EBITDAも大幅に減少した。

• 2026年度の財務予測はGAAP純損失を予測

  2026年度について、Alkermesは総収入が17億3,000万ドルから18億4,000万ドルの範囲で推移すると予測しているが、GAAP純損失を1億1,500万ドルから1億3,500万ドルと予測している。これは、2025年の純利益と比べて大幅に減少したものとなる。EBITDAも、6,000万ドルから9,000万ドルの範囲で低下する見込みであり、調整済みEBITDAは3億7,000万ドルから4億1,000万ドルと予測されている。

• 戦略的投資により費用が増加

  2026年度の予測純損失および収益性メトリックの低下は、主にナルコレプシーのアリキソレクソンのフェーズ3プログラムのための研究開発費の増加（4億4,500万ドルから4億8,500万ドル）および販売総費用の増加（8億9,000万ドルから9億3,000万ドル）によるものである。さらに、最近のAvadel買収により、LUMRYZ在庫の公正価値の増加による約1億5,000万ドル、および無形資産の償却費（9,500万ドルから1億500万ドル）などの新たな費用が発生する。

• Avadel買収の影響およびパイプラインの進展

  2026年度の財務予測には、最近完了したAvadel Pharmaceuticalsの買収が含まれており、2026年2月12日から12月31日までの期間にLUMRYZのネット販売が3億1,500万ドルから3億3,500万ドルと予測されている。会社はまた、2026年第1四半期にナルコレプシーのアリキソレクソンのフェーズ3臨床プログラムを開始する予定であり、最近FDAのブレークスルー療法指定を受けた。

auto_awesomeAnalysis

Alkermes plcは、Q4および2025年度の財務結果を発表し、自社製品のネット販売は増加したものの、全体的なGAAP純利益およびEBITDAは2024年比で減少した。より重要なのは、会社が2026年の財務予測を提供し、GAAP純損失を1億1,500万ドルから1億3,500万ドルと予測していることである。これは、2025年のGAAP純利益2億4,200万ドルから大幅に減少したものとなる。この予測損失は、主にナルコレプシーのアリキソレクソンの将来のフェーズ3臨床プログラムのための研究開発費の増加、および販売総費用の増加によるものであり、最近完了したAvadel Pharmaceuticalsの買収およびそのLUMRYZ製品に関連する大量の償却費および在庫増加費も影響している。2026年の総収入ガイダンスは成長を示唆しているが、LUMRYZの統合によるものが大きい。予想される収益性メトリックの減少は、将来の成長のための大量投資の時期を示唆しており、短期的には株価に圧力がかかる可能性がある。