Zwei große Private-Credit-Kredite fallen aus und erhöhen die Verluste der Fonds von Blackstone und KKR

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Zwei bedeutende private-credit-Kredite, die insgesamt 3 Milliarden Dollar für den Softwarehersteller Medallia und 1,4 Milliarden Dollar für das dental-service-Unternehmen Affordable Care betragen, sind ausgefallen und haben Auswirkungen auf von Blackstone und KKR verwaltete Fonds, unter anderem. Diese Nachricht folgt auf die Q1-Gewinnmitteilung von Blackstone, die starke Gesamterträge aus Verteilung zeigte, aber auch eine Verlangsamung im privaten Kreditgeschäft mit Nettoerträgen von null auswies. Der größte private-credit-Fonds von Blackstone, BCRED, meldete, dass nicht performende Kredite auf einen Rekordwert von 2,4 % seines 80,5-Milliarden-Dollar-Portfolios gestiegen sind, wobei diese beiden Ausfälle etwa 1 % seines beizulegenden Zeitwerts darstellen. KKR sieht sich ebenfalls mit erhöhten Ausfällen konfrontiert, da eines seiner größten Fonds bereits im Dezember 5,5 % seiner Kredite in Verzug hatte und von Moody's kürzlich auf Junk-Status herabgestuft wurde. Diese Ausfälle verschärfen die Bedenken hinsichtlich der Gesundheit des umfassenden 2-Billionen-Dollar-Private-Credit-Marktes und könnten zu weiteren Abwertungen und Rücknahmen von Investoren führen. Während der CEO von Blackstone das Risiko herunterspielte, sind die spezifischen Verluste für den privaten Kreditbereich von Belang und könnten die zukünftige Fondsleistung und die Investoreneinstellung für alternative Vermögensverwalter wie Blackstone und KKR beeinflussen. Analysten befürchten ein mögliches "SaaSpocalypse", das die Ausfallraten im privaten Kreditbereich in diesem Jahr verdoppeln könnte, was auf einen "schleichenden Blutverlust" weiterer Verluste hindeutet.

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