ZJK 工业报告强劲的 2025 年盈利，揭露 2 亿美元美国超级工厂计划，在内部控制弱点和双层股权结构中

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20-F 表明 2025 年出现了显著的财务转型，收入和净利润增长显著，推动因素是销售量增加和产品价值提高。该公司正在美国启动一项雄心勃勃的 2 亿美元超级工厂项目，这是一项对 AI、EV 和消费电子行业的重大战略扩张，相对于其市值而言，这是一项相当大的投资。然而，文件还披露了由于缺乏美国 GAAP 和 SEC 报告专业知识而导致的内部控制过弱，构成了显著的合规风险。此外，最近实施的双层股权结构将投票权集中在 CEO 手中，引发了对小股东的公司治理问题。投资者应该权衡强劲的业务表现和增长举措与这些显著的财务控制和治理风险。

check_boxKey Events

• 2025 年强劲的财务表现

  截至 2025 年 12 月 31 日，总收入增加了 48.39% 至 5610 万美元，归属于股东的净利润增加了 176.56% 至 1019 万美元，较 2024 年大幅回升。

• 宣布重大美国超级工厂投资

  2025 年 11 月，公司宣布与合作伙伴建立位于德拉瓦州的合资企业和精密组件超级工厂，预计总投资高达 2 亿美元，瞄准 AI、半导体、电子和汽车行业。

• 识别内部控制的物质弱点

  管理层确定截至 2025 年 12 月 31 日的内部控制过弱，主要是由于缺乏具有足够美国 GAAP 和 SEC 报告经验的内部会计人员。

• 实施双层股权结构

  自 2026 年 3 月起，公司采用双层股权结构，B 类普通股每股拥有 30 票，集中了 65.08% 的总投票权于 CEO Ning Ding 手中。

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20-F 表明 2025 年出现了显著的财务转型，收入和净利润增长显著，推动因素是销售量增加和产品价值提高。该公司正在美国启动一项雄心勃勃的 2 亿美元超级工厂项目，这是一项对 AI、EV 和消费电子行业的重大战略扩张，相对于其市值而言，这是一项相当大的投资。然而，文件还披露了由于缺乏美国 GAAP 和 SEC 报告专业知识而导致的内部控制过弱，构成了显著的合规风险。此外，最近实施的双层股权结构将投票权集中在 CEO 手中，引发了对小股东的公司治理问题。投资者应该权衡强劲的业务表现和增长举措与这些显著的财务控制和治理风险。