维赛（Vishay）国际技术公司发布改善的营业利润，强劲的第四季度订单占比，以及224.6亿美元的国库债券退休计划。

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维赛公司2025年年报显示，公司财务表现呈现出混合的趋势，出现了净亏损，但营业收入有了显著的提高，需求指标也出现了强劲的反弹。公司报告了2025年全年的净亏损，但与2024年相比，亏损幅度有所减少。营业收入方面出现了显著的增长，2025年第四季度的订单量与库存比率达到了1.20，库存量也增加了，这些迹象表明市场条件正在改善。公司通过退股$224.6亿美元的股本回报给股东，这是公司股本回报的一个重要亮点。公司还继续实施其积极的资本支出计划，预计2026年资本支出将达到$400-$440亿美元，主要用于扩产，这是公司长期增长的驱动力。即使短期内出现了负自由现金流，公司也将继续执行扩产计划并改善需求指标。投资者应密切关注公司对这些扩产计划的执行以及需求指标的持续改

check_boxKey Events

• 尽管营业收入有所提高，仍出现了净亏损。

  该公司报告了 2025 年的净亏损 8.978 万美元，较 2024 年的 31.150 万美元有所改善。2025 年营业收入显著增加到 5.6868 万美元，较 2024 年的 562.7 万美元有所提高。

• 强劲的第四季度订单比率和增加的订单库存

  2025 年第四季度的订单与发货比率升至 1.20，高于 2025 年第三季度的 0.97，期末库存增加至 13.14 亿美元，表明需求正在增强。

• 大量国库股票退休

  在2025年第四季度，该公司退还了价值224.590亿美元的10,662,155股 treasury 股，代表给股东的高达资本回报。

• 激进的资本支出计划为增长

  维赛公司计划2026年投资400至440亿美元的固定资产，至少70%用于高成长产品线的产能扩张项目，包括晶圆厂扩张。

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维赛公司2025年的年度报告显示一个复杂的财务图景，公司出现了净亏损，但营业收入显著增加，并且需求指标强劲反弹。公司报告了2025年的净亏损，但相比2024年有了显著的缩小。营业收入方面，公司出现了显著的增长，2025年第四季度的订单量与销售额比率达到1.20，订单量增加，表明市场条件正在改善。公司通过退还224.6亿美元的库存股资本回报给股东，这是一个关键亮点。公司还继续其激进的资本支出计划，预计2026年将投入400-440亿美元，主要用于产能扩张，这是一个长期增长驱动力，尽管短期内流动性现金流为负。投资者应密切关注这些扩张计划的执行和需求指标的持续改善。