U Power Ltd 提出高稀释度公开募股，包括零现金行权认购权证，面临存续疑虑和大量诉讼

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U Power Ltd 已提交其 F-1 登记声明的修正案，详细介绍了一项公开募股的单位，包括具有零现金行权和价格重置功能的高稀释度认购权证。该公开募股是在 2026 年 3 月 10 日提交的初步 F-1 声明之后进行的，假设每单位公开募股价格为 0.66 美元。认购权证的条款可能导致发行多达 41,818,180 股 A 类普通股，代表着现有 A 类股份的稀释度超过 1000%。公司明确表示 "对我们继续经营的能力存在重大疑虑"，并面临着法院命令，要求支付 3.1237 亿元人民币（约合 4460 万美元）的股权回购诉讼，这笔金额远远超过了其当前的市值。此外，几个关键的中国运营子公司的股权被冻结，限制了公司的融资能力，并可能导致司法拍卖和失去控制权。预计的净收益为 523 万美元至 606 万美元，主要用于偿还未偿债务和营运资金，凸显了公司的财务状况岌岌可危。该声明还警告了可能因公开募股的高稀释度而被 Nasdaq 退市，以及可能未能满足最低报价要求。

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• 详细介绍高稀释度公开募股

  公司计划以每单位 0.66 美元的假设公开募股价格提供 9090 万 9090 股单位，每单位包括一股 A 类普通股（或预付认购权证）和一份 A 类认购权证。

• 认购权证可能导致的极端稀释

  A 类认购权证具有零现金行权和价格重置条款，可能导致发行多达 41,818,180 股 A 类普通股（包括超额配售选择权），这将导致现有 A 类股东的股份稀释超过 1000%。

• 存续疑虑

  声明明确指出，由于重大损失和负面的经营性现金流而导致 "对我们继续经营的能力存在重大疑虑"。

• 巨额诉讼负债和资产冻结

  公司面临着法院命令，要求支付 3.1237 亿元人民币（约合 4460 万美元）的股权回购诉讼，这笔金额远远超过了其市值。几个关键的中国运营子公司的股权被冻结至 2028 年 2 月或 3 月，严重影响了公司的融资和运营灵活性。

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U Power Ltd 已提交其 F-1 登记声明的修正案，详细介绍了一项公开募股的单位，包括具有零现金行权和价格重置功能的高稀释度认购权证。该公开募股是在 2026 年 3 月 10 日提交的初步 F-1 声明之后进行的，假设每单位公开募股价格为 0.66 美元。认购权证的条款可能导致发行多达 41,818,180 股 A 类普通股，代表着现有 A 类股份的稀释度超过 1000%。公司明确表示 "对我们继续经营的能力存在重大疑虑"，并面临着法院命令，要求支付 3.1237 亿元人民币（约合 4460 万美元）的股权回购诉讼，这笔金额远远超过了其当前的市值。此外，几个关键的中国运营子公司的股权被冻结，限制了公司的融资能力，并可能导致司法拍卖和失去控制权。预计的净收益为 523 万美元至 606 万美元，主要用于偿还未偿债务和营运资金，凸显了公司的财务状况岌岌可危。该声明还警告了可能因公开募股的高稀释度而被 Nasdaq 退市，以及可能未能满足最低报价要求。