外科合作伙伴报告净亏损减少、收入增长，并在监管逆风中授权2亿美元股份回购

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外科合作伙伴2025年的年度报告显示，净亏损大幅减少，收入和调整后EBITDA实现了坚实的增长。该公司报告2025年的净亏损为7790万美元，较2024年的1.681亿美元大幅改善，表明公司正在向盈利方向迈进。收入增加6.2%，达到33亿美元，调整后EBITDA增长3.5%，达到5.262亿美元。一个关键的发展是董事会授权新的2亿美元股份回购计划，取代之前的小规模5,000万美元计划。这种回购能力的大幅增加，尤其是股票交易接近52周低点，表明管理层对公司的估值和未来前景有很强的信心。该公司还积极管理债务，在更低的利率（期SOFR + 2.50%）下重组了13.83亿美元的期限贷款，并以溢价（101.00%）发行了4.25亿美元的高级无担保票据，表明尽管债务负担很高（37亿美元），但仍能获得有利的资本渠道。然而，报告强调了重大监管风险，包括《平价医疗法案》补贴的到期和《单一美丽账单法案》（OBBBA），这些风险可能会增加保费、减少注册人数或将患者转移到政府计划，从而可能影响公司的未来财务表现。虽然公司表示OBBBA不会对财务报表产生重大影响，但这些都是值得关注的长期风险。

check_boxKey Events

• 净亏损减少和收入增长

  公司报告2025年的净亏损为7790万美元，较2024年的1.681亿美元大幅改善。总收入增加6.2%，达到33亿美元，调整后EBITDA增长3.5%，达到5.262亿美元。

• 新2亿美元股份回购计划

  董事会于2026年2月26日授权新的股份回购计划，最高达2亿美元，取代之前的小规模5,000万美元授权。这代表了对股东回报资本的潜在能力的大幅增加。

• 债务重组和票据发行

  2025年8月，外科合作伙伴以更低的利率（期SOFR + 2.50%）重组了13.83亿美元的期限贷款。2025年12月，公司以101.00%的面值发行了4.25亿美元的高级无担保票据，使用收益偿还循环借款并用于一般企业目的。

• 主动投资组合管理

  2025年，公司以1.621亿美元的价格收购了12家外科设施和其他业务的控股权，并以4650万美元的价格处置了几家设施的权益，实现净收益。

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外科合作伙伴2025年的年度报告显示，净亏损大幅减少，收入和调整后EBITDA实现了坚实的增长。该公司报告2025年的净亏损为7790万美元，较2024年的1.681亿美元大幅改善，表明公司正在向盈利方向迈进。收入增加6.2%，达到33亿美元，调整后EBITDA增长3.5%，达到5.262亿美元。一个关键的发展是董事会授权新的2亿美元股份回购计划，取代之前的小规模5,000万美元计划。这种回购能力的大幅增加，尤其是股票交易接近52周低点，表明管理层对公司的估值和未来前景有很强的信心。该公司还积极管理债务，在更低的利率（期SOFR + 2.50%）下重组了13.83亿美元的期限贷款，并以溢价（101.00%）发行了4.25亿美元的高级无担保票据，表明尽管债务负担很高（37亿美元），但仍能获得有利的资本渠道。然而，报告强调了重大监管风险，包括《平价医疗法案》补贴的到期和《单一美丽账单法案》（OBBBA），这些风险可能会增加保费、减少注册人数或将患者转移到政府计划，从而可能影响公司的未来财务表现。虽然公司表示OBBBA不会对财务报表产生重大影响，但这些都是值得关注的长期风险。