NVR报告了2025年净利润和EPS下滑，受房地产需求疲软和谨慎的2026年预期影响。

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NVR 的 2025 年年报显示，公司经历了一个挑战性的年份，总收入下降了 2%，净利润下降了 20%，与 2024 年相比。稀释后每股收益也出现了显著的 14% 下降。房屋建设业务的运营指标恶化，新订单下降了 10%，已经卖出的但尚未结清的房屋的库存量减少了 15% 的单位和 16% 的美元。毛利率压缩到 21.2%，从 23.7%，受到了更高的土地成本、价格压力和合同土地押金损失的重大增加，达到 7.59 亿美元。取消率也上升到 17%。管理层对 2026 年上半年的预测是明确的 负面，预测毛利率和收入进一步下降，原因是需求持续疲弱。尽管这些运营困难，但公司仍然保持强大的流动性，现金余额达到 18 亿美元，并继续向股东返还资本，2025 年回购 182

check_boxKey Events

• 净利润和EPS下降

  净利润在2025年降至68亿美元，较2024年68亿美元下降20%。稀释后每股收益下降14%，至43.655美元，较2024年每股50.669美元下降14%。

• 建筑业表现疲软

  房屋建造收入下降了2%，新订单减少了10%，降至20,410个单位，售出的房屋库存量减少了15%的单位和16%的美元。

• 利润率压缩和更高的取消

  建设性房屋毛利率下降至21.2%至23.7%，取消率在2025年上升至17%，2024年为14%。

• 增加土地存款损失

  该公司在2025年因合同土地存款损失的损害而发生了7,590万美元的税前费用，高于2024年的720万美元。

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NVR 的 2025 年年报显示，公司经历了一个挑战性的年份，合并收入下降了 2%，净利润下降了 20%，与 2024 年相比。稀释后每股收益也出现了显著的 14% 的下降。房屋建造业务的运营指标恶化，新订单下降了 10%，销售但尚未结清的房屋库存量单位下降了 15%，金额下降了 16%。毛利率压缩到 21.2%，从 23.7%，受高昂地块成本、定价压力和合同土地预付款损失大幅增加到 7,590 万美元的影响。取消率也上升到 17%。管理层对 2026 年第一季度的前景明确为负面，预测毛利率和收入将进一步下降，原因是需求持续疲弱。尽管这些运营阻力，但公司仍保持强大的流动性，现金总额达到 18 亿美元，并继续向股东返还资本，2025 年在普通股中