Intchains 公布2025年第四季度及全年重大亏损，战略转向加密货币质押及应对新PRC法规

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Intchains Group Ltd. 公布2025年第四季度净亏损为1,870万美元，较上一年同期净利润大幅恶化，主要因收入下降51.3%及加密货币公允价值损失1,060万美元。2025年全年也出现净亏损7.4万美元。这些结果凸显了替代币挖矿产品业务面临的严峻运营和市场挑战。战略上，公司完成了收购并推出了Goldshell Stake Proof-of-Stake平台，标志着向Web3基础设施服务多元化及转向循环性收入流。管理层还概述了2026年的战略，重点关注新的替代币挖矿产品、成本优化（在最近的剥离之后）以及持续积累和质押ETH。然而，新PRC法规禁止在中国大陆销售挖矿机，引入了重大运营逆风，公司计划通过加速海外扩张来减轻这一影响。投资者应关注新质押平台的有效性、成本节约举措的影响以及公司在挑战性的监管环境和替代币及ETH市场波动中航行的能力。

check_boxKey Events

• 重大财务表现不佳

  2025年第四季度及全年报告净亏损分别为1,870万美元和740万美元，较上一年同期净利润大幅恶化，主要驱动因素是收入下降和加密货币公允价值损失。

• 战略扩张至加密货币质押

  2025年12月完成收购并推出了Goldshell Stake Proof-of-Stake平台，多元化至Web3基础设施服务，目标是通过ETH、AVAX、MANTA和CFX质押获得循环性收入。

• 新PRC监管挑战

  2026年2月6日发布的新PRC法规禁止在中国大陆销售挖矿机，导致公司停止国内订单并加速海外销售渠道扩张。

• 持续积累和质押ETH

  截至2026年2月23日，ETH持有量增加至9,070单位，目前正在通过FalconX及自有Goldshell Stake平台积极质押2,600单位，以产生增量回报。

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Intchains Group Ltd. 公布2025年第四季度净亏损为1,870万美元，较上一年同期净利润大幅恶化，主要因收入下降51.3%及加密货币公允价值损失1,060万美元。2025年全年也出现净亏损7.4万美元。这些结果凸显了替代币挖矿产品业务面临的严峻运营和市场挑战。战略上，公司完成了收购并推出了Goldshell Stake Proof-of-Stake平台，标志着向Web3基础设施服务多元化及转向循环性收入流。管理层还概述了2026年的战略，重点关注新的替代币挖矿产品、成本优化（在最近的剥离之后）以及持续积累和质押ETH。然而，新PRC法规禁止在中国大陆销售挖矿机，引入了重大运营逆风，公司计划通过加速海外扩张来减轻这一影响。投资者应关注新质押平台的有效性、成本节约举措的影响以及公司在挑战性的监管环境和替代币及ETH市场波动中航行的能力。