Hut 8 公布2025年重大净亏损和负的Adjusted EBITDA，受比特币价格下跌影响，宣布重大AI基础设施合作伙伴关系

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Hut 8 Corp. 2025年度报告显示，公司财务表现发生了重大变化，从2024年的净收入331.4百万美元转变为2025年的净亏损248.0百万美元，并从正的Adjusted EBITDA转变为负的135.3百万美元。这种下降主要是由于数字资产损失2.2亿美元，驱动因素是比特币的公允价值从2024年末的大约93354美元下降到2025年末的87498美元，尽管比特币持有量增加。 战略上，公司在其能源基础设施平台多元化方面取得了重大进展。一个值得注意的亮点是与Fluidstack的15年、70亿美元的租赁协议，为其River Bend校园的245 MW AI数据中心IT容量提供服务，得到Google的支持，有潜力增加1,000 MW。这种合作伙伴关系标志着公司向高增长AI基础设施的重大转变。公司还完全启用了其205 MW Vega ASIC计算设施，并完成了矿机fleet升级，提高了哈希率和效率。另外，Hut 8推出了美国比特币（American Bitcoin）作为其多数拥有的子公司，后者随后与Gryphon Digital Mining, Inc.合并，并以ABTC的名义开始交易，Hut 8仍然是其独家基础设施和运营合作伙伴。公司还在2026年第一季度剥离了310 MW的天然气发电厂组合，简化了其资产基础。 为了支持其增长计划，Hut 8筹集了大量资金，通过其2024年和2025年的At-The-Market（ATM）计划发行了4.828亿美元的普通股，美国比特币推出了其自己的21亿美元ATM计划，2025年出售了2.405亿美元的股票。Coinbase信贷设施被扩大并充分利用到2亿美元，并与Two Prime Lending Limited建立了新的2亿美元循环信贷设施（截至年末未使用）。这些融资活动虽然提供了必要的流动性，但导致了显著的股东稀释。公司还成功解决了之前报告的内部控制过弱的问题，这是公司治理的一个积极发展。然而，正在进行的证券集体诉讼和股东派生诉讼，以及新的加拿大集体诉讼，引入了持续的法律和声誉风险。

check_boxKey Events

• 重大财务下滑

  Hut 8 Corp. 2025年报告净亏损248.0百万美元，Adjusted EBITDA为负135.3百万美元，这与2024年的正结果相比发生了重大逆转。

• 比特币价格波动的影响

  净亏损主要是由于数字资产损失2.2亿美元，原因是比特币的公允价值从2024年末的大约93354美元下降到2025年末的87498美元，尽管比特币持有量增加到15,679 BTC。

• 重大AI基础设施合作伙伴关系

  公司与Fluidstack签订了15年、70亿美元的三方净租赁协议，为其River Bend校园的245 MW AI数据中心IT容量提供服务，得到Google的支持，有潜力增加1,000 MW扩建。

• 大量资本融资和稀释

  Hut 8通过2025年的ATM计划发行了4.828亿美元的普通股，其子公司美国比特币发行了额外的2.405亿美元，导致了显著的股东稀释。Coinbase信贷设施也被扩大并充分利用到2亿美元。

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Hut 8 Corp. 2025年度报告显示，公司财务表现发生了重大变化，从2024年的净收入331.4百万美元转变为2025年的净亏损248.0百万美元，并从正的Adjusted EBITDA转变为负的135.3百万美元。这种下降主要是由于数字资产损失2.2亿美元，驱动因素是比特币的公允价值从2024年末的大约93354美元下降到2025年末的87498美元，尽管比特币持有量增加。 战略上，公司在其能源基础设施平台多元化方面取得了重大进展。一个值得注意的亮点是与Fluidstack的15年、70亿美元的租赁协议，为其River Bend校园的245 MW AI数据中心IT容量提供服务，得到Google的支持，有潜力增加1,000 MW。这种合作伙伴关系标志着公司向高增长AI基础设施的重大转变。公司还完全启用了其205 MW Vega ASIC计算设施，并完成了矿机fleet升级，提高了哈希率和效率。另外，Hut 8推出了美国比特币（American Bitcoin）作为其多数拥有的子公司，后者随后与Gryphon Digital Mining, Inc.合并，并以ABTC的名义开始交易，Hut 8仍然是其独家基础设施和运营合作伙伴。公司还在2026年第一季度剥离了310 MW的天然气发电厂组合，简化了其资产基础。 为了支持其增长计划，Hut 8筹集了大量资金，通过其2024年和2025年的At-The-Market（ATM）计划发行了4.828亿美元的普通股，美国比特币推出了其自己的21亿美元ATM计划，2025年出售了2.405亿美元的股票。Coinbase信贷设施被扩大并充分利用到2亿美元，并与Two Prime Lending Limited建立了新的2亿美元循环信贷设施（截至年末未使用）。这些融资活动虽然提供了必要的流动性，但导致了显著的股东稀释。公司还成功解决了之前报告的内部控制过弱的问题，这是公司治理的一个积极发展。然而，正在进行的证券集体诉讼和股东派生诉讼，以及新的加拿大集体诉讼，引入了持续的法律和声誉风险。