4D Molecular Therapeutics 与 Otsuka 达成重大合作伙伴关系，推进关键临床项目，并报告 2025 年强劲财务表现

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本年度报告突出了 4D Molecular Therapeutics 变革的一年，标志着与 Otsuka Pharmaceutical 的重大战略合作以及其临床管道的显著进展。来自 Otsuka 的 8,500 万美元首付款项，以及最高 335,500 万美元的里程碑和分级双位数特许权使用费，为公司提供了至关重要的非稀释性资金，并验证了其 4D-150 项目用于视网膜血管疾病的潜力。来自多个临床试验的阳性临时数据，包括 4D-150 （湿性 AMD 和 DME）和 4D-710 （囊性纤维化），进一步降低了管道风险，并展示了其 Therapeutic Vector Evolution 平台的潜力。虽然公司报告了净亏损，但与前一年相比有所减少，而 5.14 亿美元的现金储备提供了至少一年以上的跑道。人员减少虽然是一个负面信号，但反映了对关键项目的战略优先排序。2024 年和 2025 年的重大资本提高，包括 2025 年 11 月的 9,330 万美元发行，表明了对公司开发工作的持续支持需求，但也表明了市场的支持意愿。

check_boxKey Events

• 与 Otsuka Pharmaceutical 的重大战略合作伙伴关系

  2025 年 10 月 31 日，4D Molecular Therapeutics 与 Otsuka Pharmaceutical Co., Ltd. 达成合作与许可协议，针对 4D-150 在日本、中国、澳大利亚和其他亚太地区市场。该协议包括 8,500 万美元的首付现金、最高 335,500 万美元的潜在监管和商业里程碑付款，以及分级双位数特许权使用费。4DMT 保留了除亚太地区以外的所有开发和商业化权利。

• 4D-150 用于视网膜疾病的阳性临床进展

  该公司报告了 2025 年 11 月 PRISM 1/2 期临床试验中 4D-150 用于湿性 AMD 的阳性长期临时结果，显示出一致且持久的益处。2026 年 2 月，4FRONT-1 3 期试验在湿性 AMD 中的招募工作提前完成，预计 2027 年上半年公布结果。2025 年 7 月，SPECTRA 1/2 期试验中 4D-150 用于 DME 的 60 周临时数据显示出阳性结果，导致 FDA 对单一 3 期试验达成一致，预计 2026 年第三季度启动。

• 4D-710 用于囊性纤维化的有前途的早期临床数据

  2025 年 12 月，4D Molecular Therapeutics 公布了 AEROW 1 期试验中 4D-710 用于囊性纤维化的阳性临时临床数据，显示出剂量依赖的 CFTR 转基因 RNA 水平、持久表达和临床上有意义的活性。根据这些结果选择了 2 期剂量。

• 人员减少和管道优先排序

  2025 年 7 月 2 日，该公司宣布减少约 25% 的当前和计划角色，主要是在早期研究和开发中，以战略性地优先考虑 4D-150 和 4D-710 的开发。这导致 320 万美元的费用。

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本年度报告突出了 4D Molecular Therapeutics 变革的一年，标志着与 Otsuka Pharmaceutical 的重大战略合作以及其临床管道的显著进展。来自 Otsuka 的 8,500 万美元首付款项，以及最高 335,500 万美元的里程碑和分级双位数特许权使用费，为公司提供了至关重要的非稀释性资金，并验证了其 4D-150 项目用于视网膜血管疾病的潜力。来自多个临床试验的阳性临时数据，包括 4D-150 （湿性 AMD 和 DME）和 4D-710 （囊性纤维化），进一步降低了管道风险，并展示了其 Therapeutic Vector Evolution 平台的潜力。虽然公司报告了净亏损，但与前一年相比有所减少，而 5.14 亿美元的现金储备提供了至少一年以上的跑道。人员减少虽然是一个负面信号，但反映了对关键项目的战略优先排序。2024 年和 2025 年的重大资本提高，包括 2025 年 11 月的 9,330 万美元发行，表明了对公司开发工作的持续支持需求，但也表明了市场的支持意愿。