CVRx 报告 Q4 & FY25 业绩，启动 BENEFIT-HF 试验，确保流动性。

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CVRx, Inc. 报告了 2025 年第四季度的财务结果呈现出混合结果，收入同比增长 4% 到 1.6 亿美元，但净亏损扩大到 1.19 亿美元。然而，2025 年全年结果显示出更强的增长，收入同比增长 10% 到 5.67 亿美元，净亏损比前一年减少到 5.33 亿美元。该公司的毛利率在第四季度提高到 86%，全年提高到 85%，表明制造效率提高。战略上，BENEFIT-HF 试验的启动是一个长期的催化剂，潜在的可利用市场可能会翻倍，Barostim 治疗的可利用市场。新分级 I CPT 代码的实施也预计将简化报销流程并减少之前通过支付前的授权拒绝，应支持销售增长。虽然 2026 年第一季度收入指导价为 1.37 亿美元至 1.47 亿美元，表明顺序放缓，但 2026 年全

check_boxKey Events

• 2025 年第四季度和全年财务报告

  2025 年第四季度的收入增长了 4%，达到 1.6 亿美元，净亏损为 1.19 亿美元。2025 年全年收入增长了 10%，达到 5.67 亿美元，净亏损改善到 5.33 亿美元。全年毛利率达到 85%。

• 启动标志性益处-HF临床试验

  该公司宣布启动BENEFIT-HF试验，这是一项随机对照试验，旨在评估Barostim对扩大心力衰竭患者人群的影响，潜在地将可接触的市场规模翻倍。预计招募将于2026年第二季度开始。

• 有利的报销变化有效

  新品目I CPT代码和有利的医生费用支付水平于2026年1月1日生效，预计将移除自动前置授权拒绝，并支持Barostim治疗的采用增加。

• 提供 2026 年财务预测

  对于2026年全年，CVRx预计总收入在6,300万美元至6,700万美元之间，毛利润率在84%至86%之间。2026年第一季度收入预计在1,370万美元至1,470万美元之间。

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CVRx, Inc. 报告了 2025 年第四季度的财务结果呈现出混合趋势，收入同比增长 4% 到 1.6 亿美元，但净亏损扩大到 1.19 亿美元。然而，2025 年全年结果显示出更强的增长，收入同比增长 10% 到 5.67 亿美元，相比前一年净亏损减少到 5.33 亿美元。该公司的毛利率在第四季度提高到 86%，全年提高到 85%，这表明制造效率提高。战略上，BENEFIT-HF 试验的启动是一个长期的催化剂，潜在的可接触市场可能会三倍于其 Barostim 治疗的可接触市场。新类别 I CPT 代码的实施也预计会简化费用报销和减少之前授权拒绝，应支持销售增长。虽然 2026 年第一季度收入指导金额为 1.37 亿美元至 1.47 亿美元，表明序列性放缓，但