哥伦比亚运动服报告第四季度超预期盈利，尽管2026年第一季度展望疲弱且面临关税挑战

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哥伦比亚运动服报告了2025年第四季度的财务结果，超出了自己的预期，驱动因素是美国批发订单的表现好于预期。然而，该公司对2026年第一季度的展望明显较弱，预计每股摊薄盈利将大幅下降。2026年全年指导表明，净销售额将实现适度增长，每股摊薄盈利的范围可能会保持平稳或略微增长，反映了持续的关税挑战，这可能会导致毛利率下降。投资者应注意Q1 2026预测中所示的短期挑战，尽管Q4 2025超预期盈利，该公司继续执行其“加速增长战略”和“利润改进计划”，以推动长期效率和增长。

check_boxKey Events

• 2025年第四季度结果超出预期

  净销售额下降2%至10.7亿美元，每股摊薄盈利为1.73美元，两者均超出了公司的内部预期。

• 2025年全年业绩

  净销售额增长1%至34亿美元，但每股摊薄盈利下降至3.24美元，低于2024年的3.82美元，受到prAna和Mountain Hardwear相关的2,900万美元减值费的影响。

• 2026年第一季度财务展望疲弱

  公司预测净销售额将下降2.5-4.0%，每股摊薄盈利将大幅下降至0.29-0.37美元，低于2025年第一季度的0.75美元，主要是由于美国批发和DTC销售下降以及关税影响。

• 2026年全年指导适度

  预计净销售额将增长1.0-3.0%（34.3亿-35亿美元），每股摊薄盈利将达到3.20-3.65美元，表明与2025年相比可能实现平稳至适度增长。

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哥伦比亚运动服报告了2025年第四季度的财务结果，超出了自己的预期，驱动因素是美国批发订单的表现好于预期。然而，该公司对2026年第一季度的展望明显较弱，预计每股摊薄盈利将大幅下降。2026年全年指导表明，净销售额将实现适度增长，每股摊薄盈利的范围可能会保持平稳或略微增长，反映了持续的关税挑战，这可能会导致毛利率下降。投资者应注意Q1 2026预测中所示的短期挑战，尽管Q4 2025超预期盈利，该公司继续执行其“加速增长战略”和“利润改进计划”，以推动长期效率和增长。