美国艾美克冷链公司发布了2025年第四季度财报，预计2026年财务自由现金流（AFFO）将低于市场预期

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美国冷库信托公司最新的财报显示，公司遭遇了困难的经营环境，这从其2026年调整后收入（Adjusted FFO）每股收益的指导价与2025年实际值相比而显著下降。虽然公司在2025年第四季度实现了调整后收入每股收益的轻微增长，并且改善了服务利润率，但整体收入在季度和年度水平上都下降，净亏损扩大，部分原因是房地产销售。管理层承认冷库行业面临的“困难背景”和“持续的阻力”，因此要加强公司的财务平衡表、增强投资组合利润率，并将重点放在客户驱动的发展上。投资者应密切关注这些成本减少倡议的执行情况以及公司应对竞争压力和消费者行为变化影响占用率和吞吐量的能力。该公司的股息增加是一个积极的信号，但谨慎的预期和高杠杆比率（6.8倍净债务与核心EBITDA）值得密切关

check_boxKey Events

• 2025 年第四季度调整的FFO每股收益增加

  2025 年第四季度调整的每股配股收益为 2.7% 提高至 0.38 美元，略高于预期，低于 2024 年第四季度的 0.37 美元。

• 全年2025年调整后FFO每股收益下降

  2025 年全年调整 FFO 每股稀释股权减少 2.7%至 1.43 美元，低于 2024 年的 1.47 美元。

• 2025 年第四季度重大净亏损

  该公司报告了 2025 年第四季度的净亏损 8.83 亿美元（每股稀释后 0.31 美元），比 2024 年第四季度的 3.62 亿美元（每股稀释后 0.13 美元）明显增加，主要是由于房地产销售的 5.59 亿美元净亏损。

• 2026 AFFO 指引低于预期

  美国冷链公司宣布2026年调整后资本回报率（Adjusted FFO）每股指南为1.20-1.30美元，这明显低于2025年实现的1.43美元，反映出在复杂环境中谨慎的做法。

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美国冷库 Realty Trust 最新财报显示，运营环境呈现挑战，2026 年调整 FFO 每股收益指南降至 2025 年实际值的显著水平。虽然该公司在 Q4 2025 年调整 FFO 每股收益实现微幅增长，并改善服务业利润率，但总收入在季度和全年均有所下降，净亏损进一步扩大，部分原因是房地产销售。管理层承认“挑战性背景”和“持续的阻力”在冷库行业，促使战略优先事项加强资产负债表、增强投资组合利润率和聚焦于客户驱动的发展。投资者应密切关注这些成本削减措施的执行和公司的能力来应对竞争压力和消费者行为转变对占有率和吞吐量的影响。该公司的股息增加提供了积极信号，但谨慎的预期和高杠杆比率（6.8 倍净债务与核心 EBITDA）值得密切关注。