康科医药披露持续经营疑虑，报告重大亏损和内部控制重大缺陷

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康科医药服务控股有限公司的年度报告强调了对其持续经营能力的重大疑虑，原因是持续亏损、经营活动产生的现金流为负以及重大净流动负债。虽然公司报告了净亏损的大幅减少和2025年的毛利回归，但其整体财务状况仍然极度危险。公司正在积极寻求额外融资和资产处置以解决流动性问题。另外，内部控制过财务报告存在重大缺陷，公司面临着由于其审计师位于中国而导致的持续退市风险，根据《外国公司问责法案》（HFCAA）。双层股权结构也集中了CEO的投票权，这可能是少数股东关注的问题。

check_boxKey Events

• 发出持续经营警告

  公司的审计师和管理层表达了“对公司持续经营能力的重大疑虑”，原因是持续亏损、经营活动产生的现金流为负以及截至2025年12月31日的净流动负债为12.125亿元人民币（合1.448亿美元）。

• 在困境中改善财务表现

  2025年的净亏损大幅减少至3.794亿人民币（合5430万美元），较2024年的6.521亿人民币有所改善。公司在2025年也实现了2578万元（合370万美元）的毛利，扭转了之前几年的毛利亏损。

• 内部控制重大缺陷

  管理层于2025年12月31日确定了内部控制过财务报告的重大缺陷，原因是缺乏具有适当的美国GAAP和SEC报告知识的会计人员。

• 资产处置和新贷款用于流动性

  公司在2025年处置了广州医院10%的股权，获得4600万元人民币（合660万美元），并处置了上海鑫合全部股权，获得6000万元人民币（合860万美元）。报告期后，公司获得6089万元人民币（合870万美元）的新贷款以支持流动性。

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康科医药服务控股有限公司的年度报告强调了对其持续经营能力的重大疑虑，原因是持续亏损、经营活动产生的现金流为负以及重大净流动负债。虽然公司报告了净亏损的大幅减少和2025年的毛利回归，但其整体财务状况仍然极度危险。公司正在积极寻求额外融资和资产处置以解决流动性问题。另外，内部控制过财务报告存在重大缺陷，公司面临着由于其审计师位于中国而导致的持续退市风险，根据《外国公司问责法案》（HFCAA）。双层股权结构也集中了CEO的投票权，这可能是少数股东关注的问题。