Bitfarms 公布FY25净亏损显著增加，战略转向Keel Infrastructure

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Bitfarms 公布了2025财年284.5百万美元的净亏损，较去年同期大幅增加，主要原因是数字资产公允价值变动和减值费用。这种财务恶化是投资者的一大担忧。然而，该公司正在进行战略转型，股东批准其将注册地迁至美国，并更名为Keel Infrastructure，专注于高性能计算（HPC）和人工智能（AI）基础设施。这种转型，加上520百万美元的流动性和100百万美元债务设施的偿还，提供了财务稳定和未来增长潜力的反叙事。投资者需要权衡当前财务损失与长期战略转变和资产负债表强度。

check_boxKey Events

• 2025财年财务报告

  Bitfarms 公布了2025财年284.5百万美元的净亏损，较2024财年28.3百万美元大幅增加。营业亏损也扩大到1.5亿美元，较2024财年的2800万美元增加，主要原因是数字资产公允价值变动和减值费用，尽管收入同比增加72%至2.29亿美元。

• 战略转型和更名

  股东批准了公司将注册地从加拿大迁至美国，并更名为Keel Infrastructure，预计将于2026年4月1日左右完成。这标志着转向北美HPC/AI基础设施，预计将于完成后不久以新的股票代码'KEEL'进行交易。这是在2026年3月20日之前公告的。

• 强大的流动性和债务偿还

  截至2026年3月27日，公司持有约520百万美元的总流动性，包括359百万美元的无限制现金和1.61亿美元的未担保比特币。2026年2月，Bitfarms 全额偿还了其100百万美元的Macquarie债务设施，增强了其资产负债表并提供了更大的财务灵活性。

• 推进开发管道

  Bitfarms 正在北美推进2.2GW的数字基础设施开发管道，Panther Creek、Sharon和Moses Lake等地正在进行商业化努力，并获得了Panther Creek的分区批准。

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Bitfarms 公布了2025财年284.5百万美元的净亏损，较去年同期大幅增加，主要原因是数字资产公允价值变动和减值费用。这种财务恶化是投资者的一大担忧。然而，该公司正在进行战略转型，股东批准其将注册地迁至美国，并更名为Keel Infrastructure，专注于高性能计算（HPC）和人工智能（AI）基础设施。这种转型，加上520百万美元的流动性和100百万美元债务设施的偿还，提供了财务稳定和未来增长潜力的反叙事。投资者需要权衡当前财务损失与长期战略转变和资产负债表强度。