フレゼニウス・メディカル・ケアが強力な2025年の業績を発表、2026年の見通しは厳しい

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フレゼニウス・メディカル・ケアAGは2025年に強力な財務実績を達成し、財務見通しを満たしたり上回ったりした。また、営業収入とEPSが大幅に増加し、マージンが拡大した。しかし、2026年のガイダンスは著しい減速を示唆しており、収入はほぼ平坦で、営業収入の増加率は中単位の数字（正または負）になるという。追加のヘッドウィンドが大きな要因となっている。この近期の厳しい見通しは、市場の主な原動力となり、過去の強い実績を上回ることになる。好ましい点としては、同社がFME25+変革プログラムを遂行し、節約目標を上回り、2026年1月12日に発表された1億ユーロの株式買い戻しプログラムが進行中であり、2回目のトランシェが開始された。純レバレッジの減少も財務状態の改善を示唆している。

check_boxKey Events

• 強力な2025年全年業績

  同社は2025年全年収入1,962.8億ユーロ（為替レート固定で+5%）と営業収入（特別項目を除く）221.2億ユーロ（為替レート固定で+27%）を発表し、財務見通しの上限に達した。EPS（特別項目を除く）は44%増加し、4.28ユーロになった。

• 大幅なマージン拡大

  2025年全年営業収入マージン（特別項目を除く）は11.3%となり、2024年の9.3%から改善し、同社の2025年中期目標の範囲内に入った。

• 厳しい2026年見通し

  2026年については、フレゼニウス・メディカル・ケアは収入の増加率がほぼ平坦で、営業収入が一定レベルに留まることを予測しており、増加率は中単位の数字（正または負）の範囲になると予想している。追加のヘッドウィンドが大きな要因となっている。

• 株式買い戻しプログラムの加速

  10億ユーロの株式買い戻しプログラムが予定より早く進行している。第一トランシェの6億ユーロは2025年12月29日に完了し、第二トランシェの4.14億ユーロは2026年1月12日に開始され、2026年5月8日までに完了する予定である。

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フレゼニウス・メディカル・ケアAGは2025年に強力な財務実績を達成し、財務見通しを満たしたり上回ったりした。また、営業収入とEPSが大幅に増加し、マージンが拡大した。しかし、2026年のガイダンスは著しい減速を示唆しており、収入はほぼ平坦で、営業収入の増加率は中単位の数字（正または負）になるという。追加のヘッドウィンドが大きな要因となっている。この近期の厳しい見通しは、市場の主な原動力となり、過去の強い実績を上回ることになる。好ましい点としては、同社がFME25+変革プログラムを遂行し、節約目標を上回り、2026年1月12日に発表された1億ユーロの株式買い戻しプログラムが進行中であり、2回目のトランシェが開始された。純レバレッジの減少も財務状態の改善を示唆している。