JinkoSolar informa una pérdida neta de $635.6M, márgenes en caída en 2025; enfrenta una nueva investigación de patentes de USITC y un impacto de impuestos a las exportaciones de la RPC

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El informe anual de JinkoSolar para 2025 confirma un deterioro significativo en el desempeño financiero, con una pérdida neta de $635.6 millones y una disminución pronunciada en el margen bruto al 2.2%. Esto sigue a una presentación previa de la forma 6-K que indicaba resultados más débiles. Críticamente, la presentación también revela nuevos riesgos materiales, incluyendo una investigación de la Sección 337 por la Comisión de Comercio Internacional de EE. UU. (USITC) iniciada por First Solar sobre la supuesta infracción de patentes de TOPCon, lo que podría afectar las ventas en el mercado de EE. UU. Además, la cancelación de los reembolsos de impuestos a las exportaciones de la RPC para módulos fotovoltaicos, efectiva a partir del 8 de enero de 2026, se espera que aumente los costos de exportación y reduzca la competitividad. Si bien la empresa extendió su programa de repurchase de acciones y aumentó su autorización a $350 millones, estos esfuerzos positivos de asignación de capital están eclipsados por la grave crisis financiera y los desafíos legales y regulatorios emergentes.

check_boxEventos clave

• Pérdida neta y declive de margen significativos

  La empresa informó una pérdida neta atribuible a los accionistas ordinarios de US$635.6 millones para el año fiscal 2025, una disminución sustancial desde una ganancia neta de US$54.5 millones en 2024. El margen bruto se desplomó al 2.2% en 2025 desde el 10.9% en 2024, y la pérdida operativa alcanzó los US$1.27 mil millones.

• Nueva investigación de patentes de USITC

  First Solar inició una investigación de la Sección 337 con la Comisión de Comercio Internacional de EE. UU. (USITC) el 24 de febrero de 2026, alegando infracción de patentes por los productos solares TOPCon de JinkoSolar. Esto plantea un riesgo legal significativo, que podría afectar la capacidad de la empresa para vender estos productos en EE. UU.

• Cancelación del reembolso de impuestos a las exportaciones de la RPC

  A partir del 8 de enero de 2026, el gobierno de la RPC canceló los reembolsos de impuestos a las exportaciones para módulos fotovoltaicos. Este cambio de política se espera que aumente los costos de exportación y reduzca la competitividad en precios de JinkoSolar en los mercados extranjeros.

• Programa de repurchase de acciones extendido y aumentado

  El programa de repurchase de acciones existente se extendió hasta el 30 de junio de 2026, y el valor agregado autorizado para el repurchase se aumentó de US$200 millones a US$350 millones el 10 de diciembre de 2024. Se produjo un modesto repurchase de 30,635 ADS a un precio promedio de $18.00 por ADS en mayo de 2025.

auto_awesomeAnalisis

El informe anual de JinkoSolar para 2025 confirma un deterioro significativo en el desempeño financiero, con una pérdida neta de $635.6 millones y una disminución pronunciada en el margen bruto al 2.2%. Esto sigue a una presentación previa de la forma 6-K que indicaba resultados más débiles. Críticamente, la presentación también revela nuevos riesgos materiales, incluyendo una investigación de la Sección 337 por la Comisión de Comercio Internacional de EE. UU. (USITC) iniciada por First Solar sobre la supuesta infracción de patentes de TOPCon, lo que podría afectar las ventas en el mercado de EE. UU. Además, la cancelación de los reembolsos de impuestos a las exportaciones de la RPC para módulos fotovoltaicos, efectiva a partir del 8 de enero de 2026, se espera que aumente los costos de exportación y reduzca la competitividad. Si bien la empresa extendió su programa de repurchase de acciones y aumentó su autorización a $350 millones, estos esfuerzos positivos de asignación de capital están eclipsados por la grave crisis financiera y los desafíos legales y regulatorios emergentes.