赫氏公司2025年净利润和每股收益大幅下降60%，受高昂成本和衍生性损失影响

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赫士利公司（The Hershey Company）的2025年年报显示，公司的财务表现出现了显著恶化，净利润和稀释每股收益大幅下滑超过60%。这种显著下滑主要是由于销售成本大幅上升， attribution到 commodity 成本增加了7.36亿美元，供应链费用增加了2.872亿美元（包括关税），以及 commodity 期货价格下跌导致的利润下滑4.91亿美元。毛利润下降了26.0%，营业利润下降了50.3%。国际业务部门受到了特别严重的影响，业务利润下降了97.0%。尽管公司进行了战略收购，如 LesserEvil 769.1亿美元和 Fulfil 品牌 73.6亿美元，以及发行20亿美元的长期债务，但这些行动被严重的盈利压力所掩盖。与2024年494.2亿美元的股票回购相比，2025年没有股票回购，表明公司在面临挑战的环境中改变了资本配置优先级。投资者应该关

check_boxKey Events

• 重大盈利能力下降

  净利润下降了60.2%，至88.33亿美元，稀释每股收益下降了60.3%，至4.34美元。2025年与2024年相比，毛利润下降了26.0%，营业利润下降了50.3%。

• 不断攀升的成本和衍生品损失

  销售成本增加了 187 亿美元（31.7%），受 736.6 亿美元的上游成本、287.2 亿美元的供应链成本（包括关税）以及 491.0 亿美元的商品衍生品标记到市场活动不利影响的推动。

• 重大债务发行

  该公司于2025年2月发行了20亿美元的新长期债券，部分抵消了6亿美元的还款，导致长期债务净增加。

• 战略收购

  赫氏公司以769.1亿美元现金（加上最高200亿美元的附带考虑）和73.6亿美元的Fulfil品牌在2025年收购了LesserEvil, LLC。

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赫氏公司2025年年报显示，公司的财务表现出现了显著恶化，净利润和稀释每股收益都下跌超过60%。这种显著下滑主要是由于销售成本增加了31.7%，其中包括了736.6亿美元的高成本原料、287.2亿美元的供应链费用增加（包括关税）以及491.0亿美元的不利于市场价值的商品衍生品影响。毛利润下跌了26.0%，营业利润下跌了50.3%。国际业务受到特别严重的打击，业务利润下跌了97.0%。尽管公司进行了战略收购，如LesserEvil和Fulfil品牌，但这些行动被严重的盈利压力所掩盖。公司在2025年没有进行股票回购，相比之下，2024年进行了494.2亿美元的股票回购，也标志着资本配置优先权的转变。投资者应该关注公司管理成本和恢复国际业务盈利能力的能力。