霍尔辛将以 51 亿索尔购买塞门特斯帕卡茅约的控股权；报告了强劲的运营增长

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本次报表揭示了一个非常重要的发展：赫尔西姆已与控股公司Inversiones Aspi S.A.签署了一项协议，后者控制了Cementos Pacasmayo S.A.A.的50.01%股份。该控股股份的估值为S/ 5.1亿（约为15.2亿美元）。此估值意味着该公司的当前市值远低于该控股股份的估值，表明强大的机构信心和股价在监管法规获得批准后可能会出现重大调整。虽然该公司在2025年第四季度报告了净亏损和全年净利润下降，但这主要是由于此次重大收购引起的一次性费用。按除此次交易相关费用外的标准，Cementos Pacasmayo在2025年第四季度和全年表现出强劲的运营表现，销售量、收入和EBITDA均有所增加，推动了秘鲁建筑市场的强劲需求。

check_boxKey Events

• 霍氏水泥收购控股权

  霍氏（Holcim）与智利公司Inversiones Aspi S.A.签署协议，后者控制了50.01%的Cementos Pacasmayo股份，总计为5.1亿索尔（约合15.2亿美元）。此次交易需先获得监管部门批准，预计将在2026年上半年完成。

• 显著的估值溢价

  该公司50.01%的持股权估值为510亿美元，意味着该公司的总估值远高于当前市值，表明控制权的巨额溢价。

• 强劲的运营表现

  该公司报告了2025年第四季度销售量的8.2%增长和6.2%的收入增长，2025年全年收入增长7.0%。除了一次性交易费用外，合并公司的EBITDA在第四季度增长11.4%，全年增长6.4%。

• 交易费用对净利润的影响

  合并 EBITDA (含费用) 在 Q4 下降了 43.1%，导致净亏损 17.8 万美元。全年净利润（含费用）下降了 22.5%，主要是由于与 Holcim 股份购买协议相关的费用增加。

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本次提交的文件揭示了一个非常重要的发展：霍尔西姆公司已与控股公司Inversiones Aspi S.A.签署了一项协议，后者控制了50.01%的Cementos Pacasmayo S.A.A.股份。该控股股份的估值为S/ 5.1亿（约合1.52亿美元）。此估值意味着该公司的当前市值有一个显著的溢价，表明强大的机构信心和在获得监管批准后可能会对股价产生重大影响。监管批准预计将在2026年第一季度获得。虽然该公司在2025年第四季度报告了净亏损，并且全年净利润下降，但这主要是由于此次重大收购引起的一次性费用。排除这些与交易相关的费用，Cementos Pacasmayo在2025年第四季度和全年表现出强大的运营表现，销售量、收入和EBITDA均有所增加，推动了强大的需求在秘鲁建筑市场。