布拉斯肯2025年报告大幅净亏损、杠杆率飙升和子公司债券违约，行业低迷

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这份综合年度报告详细阐述了布拉斯肯2025年的财务状况严重恶化，确认并扩展了初步披露的内容。公司报告了大量净亏损和再度发生EBITDA减少，导致杠杆率增加到14.74倍。多家信用评级机构将布拉斯肯的全球评级下调至受损水平（Fitch 'CC'，S&P 'CCC-'），表明存在重大财务风险。 критически，其子公司布拉斯肯伊德萨（Braskem Idesa）违约了债券利息支付，并积极寻求资本结构重组，包括潜在的第11章程序。公司还记录了大量递延税资产的核销，这进一步影响了其财务状况。虽然像里约转型项目（Transforma Rio）这样的战略计划和新的税收激励措施提供了长期潜力，但即刻的财务困境和子公司的违约是极具市场影响力的事件，根本改变了投资论点。

check_boxKey Events

• 重大净亏损和盈利能力恶化

  布拉斯肯报告称2025年归属于股东的合并净亏损为98亿雷亚尔（16亿美元），再度发生EBITDA减少49%至5.57亿美元，相比2024年。

• 杠杆率飙升和财务困境

  公司杠杆率（净债务/再度发生EBITDA）从2024年的7.42倍增加到2025年的14.74倍，促使公司聘请财务和法律顾问优化其资本结构。

• 多次信用评级下调

  Fitch评级机构将布拉斯肯的全球信用评级下调至'CC'，标准普尔全球评级机构下调至'CCC-'，反映出严重的财务风险和违约概率上升。

• 子公司债券违约和潜在第11章程序

  布拉斯肯伊德萨于2025年11月和2026年2月分别违约了2029年和2032年高级有保证票据的利息支付，并正在谈判资本结构重组，包括潜在的第11章程序。

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这份综合年度报告详细阐述了布拉斯肯2025年的财务状况严重恶化，确认并扩展了初步披露的内容。公司报告了大量净亏损和再度发生EBITDA减少，导致杠杆率增加到14.74倍。多家信用评级机构将布拉斯肯的全球评级下调至受损水平（Fitch 'CC'，S&P 'CCC-'），表明存在重大财务风险。 критически，其子公司布拉斯肯伊德萨（Braskem Idesa）违约了债券利息支付，并积极寻求资本结构重组，包括潜在的第11章程序。公司还记录了大量递延税资产的核销，这进一步影响了其财务状况。虽然像里约转型项目（Transforma Rio）这样的战略计划和新的税收激励措施提供了长期潜力，但即刻的财务困境和子公司的违约是极具市场影响力的事件，根本改变了投资论点。