Bleichroeder fusionne avec Pasqal dans un accord de 2 milliards de dollars, sécurise un financement convertible de 200 millions de dollars avec une décote importante

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Ce dépôt détaille l'accord définitif de combinaison d'entreprises pour que Bleichroeder Acquisition Corp. II fusionne avec le leader de l'informatique quantique Pasqal, évaluant Pasqal à 2,0 milliards de dollars avant l'argent. Alors que la fusion est une étape importante pour le SPAC pour sécuriser une cible, le package de financement convertible de 200 millions de dollars qui l'accompagne est fortement dilutif. Le financement implique 250 millions de dollars en obligations convertibles senior non garanties et en warrants, vendus à une décote d'émission initiale de 20 %, avec un taux d'intérêt élevé (10 % en espèces, 12 % PIK). De manière critique, les obligations convertibles comprennent un prix de conversion potentiel réinitialisé à seulement 7,80 dollars, représentant une décote substantielle par rapport au cours actuel de l'action. Ces termes de financement agressifs suggèrent un environnement de collecte de fonds difficile pour Pasqal et pourraient exercer une pression à la baisse considérable sur le cours de l'action de la société combinée après la fusion. La transaction est soumise à l'approbation des actionnaires et des autorités de régulation, ainsi qu'à une condition de trésorerie minimale de 150 millions de dollars.

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• Accord de combinaison d'entreprises définitif signé

  Bleichroeder Acquisition Corp. II a conclu un accord définitif et un plan de fusion avec Pasqal Holding SAS, un leader de l'informatique quantique. La transaction évalue Pasqal à 2,0 milliards de dollars avant l'argent.

• Financement convertible fortement dilutif sécurisé

  Un investissement de placement privé de 200 millions de dollars a été sécurisé, impliquant l'achat de 250 millions de dollars de montant principal d'obligations convertibles senior non garanties et de warrants, reflétant une décote d'émission initiale de 20 %.

• Termes des obligations convertibles agressifs

  Les obligations convertibles portent un taux d'intérêt en espèces de 10,0 % (12 % PIK si non payé en espèces) et un prix de conversion initial de 12,00 dollars, susceptible d'être ajusté à la baisse à 7,80 dollars en fonction du VWAP six mois après la clôture.

• Le sponsor renonce à ses droits anti-dilution

  Le sponsor de Bleichroeder a convenu de voter en faveur de la combinaison d'entreprises, de ne pas racheter les actions et de renoncer aux protections anti-dilution, en convertissant ses actions de classe B en nouvelles actions Pasqal à raison de un pour un.

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Ce dépôt détaille l'accord définitif de combinaison d'entreprises pour que Bleichroeder Acquisition Corp. II fusionne avec le leader de l'informatique quantique Pasqal, évaluant Pasqal à 2,0 milliards de dollars avant l'argent. Alors que la fusion est une étape importante pour le SPAC pour sécuriser une cible, le package de financement convertible de 200 millions de dollars qui l'accompagne est fortement dilutif. Le financement implique 250 millions de dollars en obligations convertibles senior non garanties et en warrants, vendus à une décote d'émission initiale de 20 %, avec un taux d'intérêt élevé (10 % en espèces, 12 % PIK). De manière critique, les obligations convertibles comprennent un prix de conversion potentiel réinitialisé à seulement 7,80 dollars, représentant une décote substantielle par rapport au cours actuel de l'action. Ces termes de financement agressifs suggèrent un environnement de collecte de fonds difficile pour Pasqal et pourraient exercer une pression à la baisse considérable sur le cours de l'action de la société combinée après la fusion. La transaction est soumise à l'approbation des actionnaires et des autorités de régulation, ainsi qu'à une condition de trésorerie minimale de 150 millions de dollars.