Nasdaq meldet starke Ergebnisse für 2025 trotz neuer EU-Antitrust-Ermittlung und ungünstiger Entscheidung des SEC-Fees.

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Diese jährliche 10-K-Begleitdokument bestätigt die robuste finanzielle Leistung von Nasdaq für 2025, mit erheblichen Steigerungen bei der Nettogewinnmarge und dem verdünnten EPS, die auf den vorläufigen Ergebnissen aus dem späten Januar aufbauen. Das Dokument bringt jedoch zwei neue, wesentliche negative Entwicklungen ein: eine formelle Kartelluntersuchung durch die Europäische Kommission im Zusammenhang mit nordischen Finanzderivaten und eine ungünstige Entscheidung der SEC über Liquiditätsgebühren, die zukünftige Einnahmen negativ beeinflussen könnte. Diese regulatorischen und rechtlichen Herausforderungen, gepaart mit den laufenden strategischen Initiativen des Unternehmens im Bereich KI, Cloud-Migration und digitale Vermögenswerte, präsentieren ein gemischtes Ergebnis. Anleger sollten die starke Vergangenheitsleistung gegen diese sich entwickelnden regulatorischen Widerstände und ihren potenziellen Einfluss auf künftige Geschäfts- und

check_boxSchlusselereignisse

• Starke finanzielle Leistung 2025 bestätigt.

  Nasdaq meldete einen Anstieg des Nettoertrags, der Nasdaq zuzurechnet ist, um 60,1 % auf 1.788 Millionen US-Dollar und einen Anstieg des verdienten EPS um 60,3 % auf 3,09 US-Dollar für das am 31. Dezember 2025 endende Geschäftsjahr, neben einem Anstieg der Umsätze abzüglich transaktionsbasierten Ausgaben um 12,9 % auf 5.249 Millionen US-Dollar.

• EU-Antitrust-Untersuchung eingeleitet.

  Die Europäische Kommission eröffnete im November 2025 eine formelle Untersuchung im Wettbewerbsrecht, um potenzielle Verstöße gegen die EU-Wettbewerbsregeln von Nasdaq und Deutsche Börse im Zusammenhang mit nordischen Finanzderivaten zu bewerten, mit ungewisser Dauer oder Ausgang.

• Nachteiliges Urteil der SEC über Liquiditätsgebühren

  Die SEC hat die Petition von Nasdaq abgelehnt, eine Regelung aufzuheben, die die Gebühren für den Zugang zu Liquidität erheblich reduziert, die ab November 2026 wirksam wird, was 'unser Geschäft und unsere Einnahmen negativ beeinflussen könnte'.

• Strategische Beteiligungskäufe und Schuldenreduzierung

  Im Jahr 2025 wurden drei Veräußerungen abgeschlossen (Nordische Stromzukünfte, Risikomodellierung für Katastrophen, Solovis), was zu einem Nettoerlös von 86 Millionen US-Dollar führte, und 444 Millionen US-Dollar an Schulden wiedergelöst, was zu einem Vorsteuererlös von 18 Millionen US-Dollar bei der Tilgung führte.

auto_awesomeAnalyse

Diese jährliche 10-K-Abrechnung bestätigt die robuste finanzielle Leistung von Nasdaq für 2025, mit signifikanten Steigerungen des Nettogewinns und des verdünnten EPS, die auf den vorläufigen Ergebnissen aus dem späten Januar aufbauen. Allerdings führt die Abrechnung zwei neue, wesentliche negative Entwicklungen ein: eine formelle Kartelluntersuchung durch die Europäische Kommission zum Thema nordische Finanzderivate und eine ungünstige Entscheidung der SEC über Liquiditätsgebühren, die zukünftige Einnahmen negativ beeinflussen könnte. Diese regulatorischen und rechtlichen Herausforderungen, kombiniert mit den laufenden strategischen Initiativen des Unternehmens im Bereich KI, Cloud-Migration und digitale Vermögenswerte, präsentieren ein gemischtes Ausblick. Anleger sollten die starke Vergangenheitsleistung gegen diese sich entwickelnden regulatorischen Winden und ihren potenziellen Einfluss auf zukünftige Geschäftsaktivitäten und Rentabilität