Vertical Aerospace warnt vor Going-Concern-Risiko und projiziert Verletzung von Schuldenverpflichtungen bis Mitte 2026

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Die 20-F-Einreichung zeigt eine kritische finanzielle Situation für Vertical Aerospace. Obwohl das Unternehmen für 2025 einen Nettogewinn von 232,9 Millionen Pfund auswies, wurde dieser hauptsächlich durch einen nicht zahlungswirksamen Fair-Value-Gewinn auf finanziellen Verbindlichkeiten (wandelbaren Anleihen) aufgrund eines Rückgangs des Aktienkurses des Unternehmens getrieben. Betrieblich gesehen erhöhte sich der Bareinsatz des Unternehmens, und es geht davon aus, dass seine bestehenden Barressourcen nur bis Mitte 2026 reichen werden, zu dem Zeitpunkt, an dem es mit einer Verletzung einer Mindestbarverpflichtung von 10 Millionen US-Dollar auf seinen wandelbaren Senior Secured Notes rechnet. Eine solche Verletzung würde ein Ereignis des Defaults auslösen, das es Mudrick Capital ermöglichen würde, die Fälligkeit der Anleihen zu beschleunigen, die das Unternehmen nicht zurückzahlen kann. Dieses erhebliche Liquiditätsrisiko überlagert den operativen Fortschritt bei Flugtests und neuen Lieferantenpartnerschaften. Darüber hinaus gab das Unternehmen eine neue Patentverletzungsklage von Archer Aviation Inc. bekannt und erhöhte kürzlich das genehmigte Aktienkapital, was auf eine potenzielle zukünftige Verwässerung hinweist, da es weitere Finanzierung sucht. Anleger sollten sich sehr besorgt über die Fähigkeit des Unternehmens äußern, zusätzliches Kapital zu akzeptablen Konditionen zu sichern, um einen Default zu vermeiden und den Betrieb fortzusetzen.

check_boxSchlusselereignisse

• Going-Concern-Warnung und Liquiditätskrise

  Das Unternehmen geht davon aus, dass seine bestehenden Barressourcen nur bis Mitte 2026 den Betrieb finanzieren werden, und erwartet, eine Mindestbarverpflichtung von 10 Millionen US-Dollar auf seinen wandelbaren Senior Secured Notes zu verletzen, was ein Ereignis des Defaults auslösen und die Fälligkeit der Schulden beschleunigen könnte.

• Irreführender Nettogewinn bei erhöhtem Bareinsatz

  Ein Nettogewinn von 232,9 Millionen Pfund für 2025 wurde ausgewiesen, der hauptsächlich auf einen nicht zahlungswirksamen Fair-Value-Gewinn auf wandelbarer Schulden zurückzuführen ist. Der Netto-Cash-Verbrauch aus betrieblicher Tätigkeit erhöhte sich jedoch deutlich auf -82,76 Millionen Pfund im Jahr 2025 gegenüber -46,29 Millionen Pfund im Jahr 2024.

• Neue Patentverletzungsklage

  Eine Patentverletzungsklage von Archer Aviation Inc. wurde am 23. Februar 2026 eingereicht, in der eine Verletzung von Design- und Utility-Patenten behauptet wird, die das Unternehmen energisch verteidigen will.

• Erhöhung des genehmigten Aktienkapitals

  Die Aktionäre haben eine Erhöhung des genehmigten Stammaktienkapitals von 200 Millionen auf 1 Milliarde und 10 Millionen Vorzugsaktien genehmigt, was auf eine Vorbereitung für zukünftige Kapitalerhöhungen und potenzielle Verwässerung hinweist.

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Die 20-F-Einreichung zeigt eine kritische finanzielle Situation für Vertical Aerospace. Obwohl das Unternehmen für 2025 einen Nettogewinn von 232,9 Millionen Pfund auswies, wurde dieser hauptsächlich durch einen nicht zahlungswirksamen Fair-Value-Gewinn auf finanziellen Verbindlichkeiten (wandelbaren Anleihen) aufgrund eines Rückgangs des Aktienkurses des Unternehmens getrieben. Betrieblich gesehen erhöhte sich der Bareinsatz des Unternehmens, und es geht davon aus, dass seine bestehenden Barressourcen nur bis Mitte 2026 reichen werden, zu dem Zeitpunkt, an dem es mit einer Verletzung einer Mindestbarverpflichtung von 10 Millionen US-Dollar auf seinen wandelbaren Senior Secured Notes rechnet. Eine solche Verletzung würde ein Ereignis des Defaults auslösen, das es Mudrick Capital ermöglichen würde, die Fälligkeit der Anleihen zu beschleunigen, die das Unternehmen nicht zurückzahlen kann. Dieses erhebliche Liquiditätsrisiko überlagert den operativen Fortschritt bei Flugtests und neuen Lieferantenpartnerschaften. Darüber hinaus gab das Unternehmen eine neue Patentverletzungsklage von Archer Aviation Inc. bekannt und erhöhte kürzlich das genehmigte Aktienkapital, was auf eine potenzielle zukünftige Verwässerung hinweist, da es weitere Finanzierung sucht. Anleger sollten sich sehr besorgt über die Fähigkeit des Unternehmens äußern, zusätzliches Kapital zu akzeptablen Konditionen zu sichern, um einen Default zu vermeiden und den Betrieb fortzusetzen.